相關(guān)媒體報道,阿里旗下金融業(yè)務(wù)板塊螞蟻金服計劃于4月中旬完成新一輪融資,該輪融資金額將達(dá)到31億美元,而螞蟻金服估值也將接近500億美元。據(jù)了解，這并非螞蟻金服的首輪融資，2015年7月，螞蟻金服獲得由全國社保基金、國開金融、中國人壽保險等八家企業(yè)120人民幣的聯(lián)合投資，同年9月，以出讓不足5%股權(quán)的代價獲取中國郵政的戰(zhàn)略投資。

對于企業(yè)來說，融資行為的動因源于其業(yè)務(wù)布局的考量。在2015年相繼獲得兩筆投資之后，螞蟻金服開始業(yè)務(wù)線的布局與擴(kuò)張。9月螞蟻金服1.5億美元入股科技媒體36氪、11月分別入股金融資產(chǎn)交易所天金所和德邦證券、12月不但入股郵政儲蓄銀行而且還以參股K Bank的方式進(jìn)入韓國在線金融服務(wù)市場……

除此之外，近期又傳出螞蟻金服將入股彩票業(yè)務(wù)平臺亞博和財經(jīng)媒體財新。粗暴的資本并購確實是能夠快速啟動業(yè)務(wù)，但與此同時，螞蟻金服也在完善內(nèi)功：金融場景化的落地（農(nóng)村、醫(yī)療、交通、商圈）、金融云數(shù)據(jù)的收集與算法的完善、螞蟻達(dá)客項目的推進(jìn)……

九大金剛支撐阿里金融版圖

在獲得巨額融資之后，不差錢的螞蟻金服一直處于“買買買”的狀態(tài)，但是這些資本的操作以參股為多，少有具有絕對控股權(quán)的收購。因此在螞蟻金服的業(yè)務(wù)序列中，依舊是以支付寶為基礎(chǔ)而進(jìn)行衍生業(yè)務(wù)。

據(jù)其官網(wǎng)顯示，目前螞蟻金服的版圖由支付寶、芝麻應(yīng)用、螞蟻達(dá)客、螞蟻金融云、余額寶、招財寶、螞蟻聚財、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄九大業(yè)務(wù)組成，不僅涉及到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域中的支付、貸款，而且還以此作為核心拓展必要的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，如芝麻信用、螞蟻金融云。

在螞蟻金服的產(chǎn)品組合中，支付寶不在是單一通道的功能，而且通過天貓、淘寶以及支付寶本身的生活服務(wù)功能，讓螞蟻金服的理財業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出自然地過渡，與微信理財通一樣，通過場景化的支付以及用戶使用習(xí)慣的培養(yǎng)，用戶非常自然地將資金存到螞蟻聚財、招財寶、余額寶甚至是螞蟻達(dá)客這類股權(quán)投資類別。

就金融來說，批量供應(yīng)、價格較低的資金固然重要，但是風(fēng)險的根源還是借款人。對于風(fēng)險的規(guī)避與預(yù)防，螞蟻金服一方面與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，如余額寶的合作商天弘基金，利用貨幣基金流動性好、安全性高、收益穩(wěn)定的特點防范風(fēng)險，另一方面則是自行開發(fā)相應(yīng)債權(quán)，在阿里的債權(quán)供應(yīng)中，既有面向個人消費(fèi)者的螞蟻花唄，也有面向企業(yè)用戶的網(wǎng)商銀行、螞蟻達(dá)客。

與其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對借款人缺乏約束力不同，螞蟻金服對于借款人有著非常強(qiáng)的制約力。不論是螞蟻花唄的消費(fèi)貸款還是網(wǎng)商銀行的小微貸款，其用戶都是阿里電商平臺的使用者:在天貓?zhí)詫毶系南M(fèi)者或是淘寶店店主。一旦出現(xiàn)借錢不還的情況，借款人的違約成本將會非常的高，畢竟在阿里獨(dú)步電商的環(huán)境下，借款人不可能不購物、不可能不在天貓上銷售東西。但更重要的是，借款人所有的地址信息、通信息系在阿里的數(shù)據(jù)庫中都有存檔，因此追討起來幾乎毫不吃力。

再有業(yè)務(wù)場景作保證的前提下，螞蟻金服也在深耕于技術(shù)，力圖通過技術(shù)手段做到雙重保險。由于植入電商場景，所以借助電商平臺之前積累下來的消費(fèi)者數(shù)據(jù)和廠商數(shù)據(jù)，螞蟻金服可以在其金融云平臺上利用相關(guān)算法對借款人行為刻畫，生成芝麻信用分，然后根據(jù)信用分分值來確定是否向貸款人放款，放款的利率、額度、期限。

啟航的帝國艦隊

早在2012年，馬云就向外界描述未來的阿里巴巴將是什么樣子：一是做平臺，二是做金融，三是做大數(shù)據(jù)。而在“平臺+金融+大數(shù)據(jù)”的業(yè)務(wù)版圖中，螞蟻金服正在撐起阿里未來的金融天空。

隨著電商市場的成熟、消費(fèi)者線上購物習(xí)慣的養(yǎng)成，天貓、淘寶等電商平臺已經(jīng)成為能夠持續(xù)產(chǎn)生豐厚利潤的金牛型業(yè)務(wù)。居安思危，在電商大賣特賣、盛景不斷的環(huán)境下，如何尋找新的業(yè)績增長點就成為阿里決策層所要考慮的核心問題，畢竟在成熟穩(wěn)固的電商市場中，不需要太多的投入就能夠獲得非常好的營收效果。

與其他同樣需要拓展業(yè)務(wù)的企業(yè)一樣，市場占有率、盈利能力雙低的“問號型”業(yè)務(wù)就成為企業(yè)轉(zhuǎn)型的重點。但與很多企業(yè)全面出擊、多點開花不同的則是，阿里核心業(yè)務(wù)的拓展是整體生態(tài)圈的打造，而不是單個業(yè)務(wù)線的單打獨(dú)斗。在未來的三大版圖中，平臺、金融、大數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)具有高度的相關(guān)性，業(yè)務(wù)之間相互融合、促進(jìn)。電商是其整個“平臺+金融+大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略的基礎(chǔ)和入口，金融為電商業(yè)務(wù)提供附加服務(wù)并成為新的盈利點，而大數(shù)據(jù)則所謂一種戰(zhàn)略工具，為金融和電商提供分析工具與開展業(yè)務(wù)依據(jù)。

在整個網(wǎng)購過程中，平臺中結(jié)構(gòu)化或非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)都將被記錄，如消費(fèi)者個人信息、購買商品類別、瀏覽時間等，而伴隨客群和用戶使用次數(shù)的增加，不論是從維度還是厚度上，數(shù)據(jù)的可信度和豐富度都將會大大提高。基于如此海量的數(shù)據(jù)，利用相關(guān)算法，阿里不但能夠根據(jù)用戶需求推送相關(guān)商品、為商家做效果更佳的營銷診斷服務(wù)，而且還能夠?qū)ζ渖鷳B(tài)圈內(nèi)的借款人開展金融服務(wù)，借款人電商的購買記錄，能夠?qū)ζ溥M(jìn)行行為畫像，從而判斷出其還款能力、還款意愿。

與電商平臺的數(shù)據(jù)不同，螞蟻金服所產(chǎn)生的金融數(shù)據(jù)在信用度上更強(qiáng)，因此螞蟻金服除了能刺激用戶在電商平臺的消費(fèi)，提高用戶的粘性之外，還可以為“大數(shù)據(jù)”提供的豐富的數(shù)據(jù)源、檢驗完善其自身的算法。所以從業(yè)務(wù)上來看，螞蟻金服并不是孤立于阿里，而是依靠其生態(tài)來開展業(yè)務(wù)。

大引擎背后的生態(tài)圈

不論是此次傳出的200億的融資，還是去年120億人民幣的首輪融資，投資人的認(rèn)可與追捧來源于其價值的多少。這種價值體現(xiàn)在兩個方面，一種是受到金融制度的束縛，占據(jù)中國絕大多數(shù)的普通人群和中小微企業(yè)享受不到金融服務(wù)，而這種被抑制的剛需隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)開始逐步釋放，從P2P近幾年的瘋狂增長就能看出。

二是與其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不同，螞蟻金服除了是以阿里巴巴未來的三大板塊之一，最主要的是其金融業(yè)務(wù)切入到了生產(chǎn)生活的場景中，不論是貸款端的螞蟻花唄、網(wǎng)商銀行，還是資金方的余額寶、螞蟻聚財，所以在電商場景中，螞蟻金服一方面可以低成本、批量、自然無阻礙的獲取投資用戶，另一方面能夠利用大數(shù)據(jù)技術(shù)和業(yè)務(wù)植入的特性極大地降低風(fēng)控的成本。

因此從其運(yùn)作的商業(yè)邏輯和目前阿里生態(tài)圈規(guī)模來看，2014年10月成立的螞蟻金服獲得500億美元的市場估值，并不應(yīng)該感到驚訝，畢竟企業(yè)的前景取決于所要所要服務(wù)人群的規(guī)模與需求程度，再加上企業(yè)自身的運(yùn)作方法與優(yōu)勢。