來源：并購最前線? 作者：王露

2月25日，百度宣布收購歡聚集團(tuán)旗下YY直播，交易金額約21億美元（約合152億元人民幣）。

這筆持續(xù)四年歷經(jīng)波折的收購案，最終塵埃落定。而交易金額從最初的36億美元，縮水至15億美元。“砍價(jià)”收購后，百度宣布將回流的超110億元人民幣投向AI。

值得注意的是，就在收購案前一天，并購女王劉曉丹加入百度董事會(huì)。錢多了，人來了，或?qū)榇髲SAI競賽添上一抹別樣色彩。

2月25日，百度宣布收購歡聚集團(tuán)旗下YY直播，交易金額約21億美元（約合152億元人民幣）。

這筆持續(xù)四年歷經(jīng)波折的收購案，最終塵埃落定。而交易金額從最初的36億美元，縮水至15億美元。“砍價(jià)”收購后，百度宣布將回流的超110億元人民幣投向AI。

值得注意的是，就在收購案前一天，并購女王劉曉丹加入百度董事會(huì)。錢多了，人來了，或?qū)榇髲SAI競賽添上一抹別樣色彩。

01

一筆過氣的并購？歷時(shí)4年，百度拿下YY了

先來看交易細(xì)節(jié)。

港交所公告顯示，百度與歡聚集團(tuán)達(dá)成收購協(xié)議，百度已支付約21億美元（約合人民幣152億元）收購歡聚集團(tuán)在國內(nèi)的視頻娛樂直播業(yè)務(wù)，即YY直播。

歡聚集團(tuán)表示，公司此前于2021年2月已收到約18.6億美元，當(dāng)日，公司又收到約2.4億美元現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

對(duì)于YY直播，互聯(lián)網(wǎng)圈并不陌生。2005年，前網(wǎng)易內(nèi)容總監(jiān)李學(xué)凌在廣州成立歡聚集團(tuán)的前身華多科技，雷軍投了第一筆錢。

2008年，李學(xué)凌推出用于游戲溝通的即時(shí)通訊軟件YY語音，僅僅兩年時(shí)間，YY語音同時(shí)在線人數(shù)超過500萬。2011年左右，YY直播面世，歡聚集團(tuán)成為國內(nèi)首家開展游戲直播業(yè)務(wù)的公司。歡聚集團(tuán)成功在美國納斯達(dá)克上市。

時(shí)間來到2020年11月，百度宣布與歡聚集團(tuán)簽署最終約束性協(xié)議，全資收購“YY直播”，收購部分包括但不限于YY移動(dòng)應(yīng)用、YY.com網(wǎng)站、YY PC客戶端等，總交易金額約為36億美元（約合人民幣236.99億元），交易預(yù)期將于2021年上半年完成交割，YY直播的產(chǎn)品、技術(shù)、團(tuán)隊(duì)、主播和公會(huì)生態(tài)等都會(huì)歸屬于百度。

對(duì)于這筆超百億元收購，百度CEO李彥宏曾在財(cái)報(bào)電話會(huì)上稱，百度擁有3億日活用戶，并購YY對(duì)于流量變現(xiàn)非常自然。YY作為一個(gè)體量很大的直播平臺(tái)，已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，百度直播有很多可以進(jìn)行借鑒和學(xué)習(xí)的地方。

出人意料的是，收購消息公布3天后，知名做空機(jī)構(gòu)渾水提出YY直播“在營收、利潤、付費(fèi)用戶等數(shù)據(jù)方面都存在造假嫌疑”的質(zhì)疑。

渾水做空并未影響并購繼續(xù)。2021年2月，歡聚集團(tuán)發(fā)布公告稱，將YY直播出售給百度的交易已基本完成。同年3月，百度也在公告中表示，收購已基本完成，部分慣常事項(xiàng)預(yù)計(jì)將在近期完成。

不過到了2024年1月1日，也就是協(xié)議簽署三年后，百度發(fā)布公告稱，將終止此項(xiàng)收購協(xié)議。

百度方面給出的理由是，股份購買協(xié)議規(guī)定，收購的交割須滿足某些前提條件，包括獲得必要的政府監(jiān)管部門批準(zhǔn)等，且如果收購未在最終截止日前完成，買方或賣方均有權(quán)終止協(xié)議。

如今，歷經(jīng)四年波折后，雙方或各退一步，交易金額也從36億美元壓縮至21億美元，百度最終將YY直播業(yè)務(wù)收入囊中。

02

百度請(qǐng)來了并購女王

巧合的是，幾乎同時(shí)百度在港交所發(fā)布公告，已任命劉曉丹接替Brent Callinicos擔(dān)任新獨(dú)立董事及董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)主席。

并購江湖無人不識(shí)劉曉丹。畢業(yè)于北京大學(xué)，劉曉丹擁有近20年輝煌的投行生涯，曾是華泰聯(lián)合的靈魂人物，操刀不少經(jīng)典案例，“并購女王”之稱由此而來。2019年，劉曉丹與昔日老部下共同組建了晨壹基金，聚焦并購。

2021年1月，晨壹投資宣布完成旗下首支人民幣并購基金募資，總規(guī)模達(dá)68億元，聚焦在醫(yī)療與健康、消費(fèi)與服務(wù)、科技與制造三大領(lǐng)域。

從2020年至今，晨壹先后投資了華蘭生物、比亞迪半導(dǎo)體、中創(chuàng)新航、芯德半導(dǎo)體、長晶科技、利穗科技、瑞辰寵醫(yī)、海正動(dòng)保、斯丹姆等諸多項(xiàng)目。除此之外，晨壹基金還與邁瑞醫(yī)療合作成立醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金，與藥明康德合作設(shè)立了醫(yī)療并購基金。

去年3月，阿里前CEO張勇加盟晨壹基金，和創(chuàng)始人劉曉丹共同擔(dān)任管理合伙人，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的“神仙組合”一時(shí)震動(dòng)創(chuàng)投圈。

這一次，百度請(qǐng)來李彥宏的北大校友，或許在傳遞出積極信號(hào)。

另一邊，就在此次百度與歡聚集團(tuán)并購交易完成后，此前存入托管賬戶的16億美元（合人民幣超110億元）已全額退還百度。百度方面表示，計(jì)劃將這筆資金投資到云計(jì)算及AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。

這也意味著，百度投向AI的子彈更充裕了。

最近李彥宏在迪拜AI峰會(huì)上強(qiáng)調(diào)稱，盡管技術(shù)進(jìn)步、成本降低，但仍需對(duì)芯片、數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資，需要使用更多的算力來嘗試不同的路徑。

這也是國內(nèi)大廠對(duì)AI投資摩拳擦掌的一縷寫照。爆火的DeepSeek猶如那只扇動(dòng)翅膀的蝴蝶，引爆了科技行業(yè)的新一輪競爭。

前不久，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘宣布，未來三年阿里將投入超過 3800 億元，用于建設(shè)云和 AI 硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和。

無獨(dú)有偶，日前字節(jié)跳動(dòng)公司CEO梁汝波在全員會(huì)上表示，今年字節(jié)AI業(yè)務(wù)的重點(diǎn)是追求智能上限，不是具體某個(gè)產(chǎn)品的表現(xiàn)。

新一輪的大廠AI競賽正拉開帷幕。