前言

2025年第一季度，中國移動 互聯網 行業在復雜環境中展現強勁韌性，宏觀 經濟 、政策、技術進步共同推動行業邁向高質量發展的新階段。基于此，我們圍繞極光月狐數據以及行業公開信息，梳理2025年Q1市場發展動態，撰寫季度研究報告。

宏觀經濟方面，一季度我國國民經濟開局向好，GDP 同比增長 5.4%，消費、外貿表現亮眼。政策上，國務院圍繞 "穩外資、促消費"開展工作，提振市場信心。資本市場方面，投融資結構性回暖，先進制造、AI 等領域仍為絕對的吸金主力。

細分賽道中，各領域在存量競爭中尋求突破。電商行業，“以舊換新” 拉動數碼品類增長，二手經濟與興趣消費崛起； 游戲 領域，“老游長青”策略帶動行業增長，春節假期游戲市場收入同比增長 27.7%，版號發放持續提速、助力行業發展；短劇市場，國內發力精品化、免費短劇熱度攀升，海外市場擴張并行，“三強”市場份額仍可觀；生成式 AI 技術突破，DeepSeek-R1爆火，攪動行業發展、重塑市場格局。旅游需求升級，深度游、長途游更受游客追捧，入境游數據顯著增長。

展望 2025 年，部分行業將加速迎來進化和變革。如從生成式 AI發展至通用型智能體 ，Agent 框架與多模態應用將逐步打破行業壁壘，在制造、文旅、電商等領域掀起新一輪的創新/ 創業 浪潮。同時，雖國際競爭加劇，但出海仍是我國絕大多數企業關注的主要課題，如何善用 營銷 方法、融合AI功能，是其快速打開新興市場獲取用戶的關鍵。

穿越周期迷霧，移動互聯網的自省與變革未曾止步，2025將成為行業變革與突破的關鍵一年。

1、宏觀洞察

1.1.經濟指標：優于預期，穩定發展

1.2.政策變化：提振內/外資信心，穩中有進

1.3.投融資：更多企業邁進A輪，融資金額走高

1.4.移動流量大盤：數據穩定，細分行業迎來發展變化

2 、細分市場洞察

2.1.電商：二手經濟火熱，閑魚用戶粘性增強

2.2.長視頻：加速內容精品化部署，實現多維同比增長

2.3.游戲：老游長青，長線運營帶來流水增長

2.4.短劇：競爭白熱化，愛優騰芒加速入局

2.5.旅游：春節數據優秀，入境游熱度走高

2.6.生成式AI：DeepSeek上線，行業格局迎來巨變

1.宏觀洞察：

1.1.經濟指標： 優于預期，穩定發展

我國國民經濟于2025年第一季度迎來良好開局，經濟指標整體穩步上漲。

其中，國內生產總值31.88萬億元，按不變價格計算，同比增長5.4%，環比增長1.2%。分產業看，第一產業增加值1.17萬億元，同比增長3.5%；第二產業增加值11.19萬億元，增長5.9%；第三產業增加值19.51萬億元，增長5.3%。整體來看，我國國民經濟呈現高質量、穩步發展的態勢。

從各類指標來看。首先，市場銷售增速回升，Q1我國社零總額達12.47萬億元、同比增長4.6%，其中，限額以上單位通訊器材類、文化辦公用品類、家用電器和音像器材類、家具類商品零售額分別增長26.9%、21.7%、19.3%、18.1%，“以舊換新”政策引導效果顯著。

其次，一季度，我國規模以上工業增加值同比增長6.5%，比上年全年加快0.7個百分點。分經濟類型看，國有控股企業增加值同比增長4.2%；股份制企業增長7.2%，外商及港澳臺 投資 企業增長4.0%；私營企業增長7.3%。“穩定外資、幫扶企業”的發展策略正在加速落實。

最后，貨物進出口保持穩定增長，貿易結構繼續優化。一季度，貨物進出口總額10.30萬億元，同比增長1.3%。其中，出口6.13萬億元，增長6.9%；進口4.17萬億元，下降6.0%。我國出口和貿易順差均表現強勁，隨著“關稅戰”的打響，Q2我國進出口將受到一定影響，預計我國貿易順差額將繼續創下新高。

整體上，2025年是我國經濟“固本培元”的關鍵一年，Q1開局表現優秀為市場帶來信心。國際形式突變之下，我國經濟的韌性將逐步顯現。

1.2.政策變化：提振內/外資信心，穩中有進

作為開年季度，2025年Q1國務院陸續出臺了一系列重要政策，涵蓋了穩外資、消費提振、制造業升級、人工智能發展、新型城鎮化等多個領域。增強消費信心、促進市場活力為第一季度政策的主基調。

2、3月為政策集中推出的關鍵月份。2月10日，國務院常務會研究提振消費有關工作，其中提及了“國內大循環、大力支持居民增收”等關鍵方向。在措施上，除以舊換新、大宗消費更新升級之外，常務會同樣關注如“人工智能+消費”等新場景，希望持續打造新的消費熱點。2月20日，《2025年穩外資行動方案》發布，方案從有序擴大自主開放、提高投資促進水平、增強開放平臺效能、加大服務保障力度等4個方面，提出了20項政策舉措，其中，擴大電信、醫療、教育等領域開放試點、引導更多優質外資長期投資我國企業為核心政策。整體來看，2月政策針對性較強，即通過對內加速消費循環、對外持續吸引外資進入的打法，提升市場活力。

3月，《2025年政府工作報告》受市場廣泛關注。首先，從目標來看，2025年整體GDP預期增長5%左右、整體與2024年持平，在全球經濟環境動蕩、關稅沖突之下，維穩成為主基調。其次，財政政策更加積極，赤字率擬按4%左右、比上年提高1個百分點，赤字規模5.66萬億元、比上年增加1.6萬億元。最后，工作方向上， 科技 創新與產業升級是工作重點，實現更為深刻的數字化轉型和產業融合。

整體來看，“穩中有進”是2025年我國政府工作的主要基調，政策設計兼顧短期穩增長與長期結構優化，體現了對復雜內外環境的系統性應對能力。

1.3.投融資： 更多企業邁進A輪，融資金額走高

2025年一季度，我國社會融資規模增量累計為15.18萬億元，同比增長2.37萬億元，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加9.7萬億元，同比增長5,862億元。整體來看，我國社會融資需求迎來初步改善，工業企業生產經營景氣度恢復向好，企業融資需求有所回升。

據行行查數據，2025年3月，我國投融資項目數量超過2,000個，整體數量穩定。從行業來看，先進制造、信息科技、傳統產業仍為增長最為穩定且貢獻項目數量最多的細分賽道，大消費、生命健康排名其后。關注行業中細分賽道表現，半導體、機器人、裝備機械仍為先進制造行業中的Top3賽道，其中半導體相關投融資事件環比2024年底有所增加。

從融資輪次來看，隨著政策落地、經濟回暖，A輪融資事件頻率更高、融資金額有所提升 。2025年3月，A輪融資事件數量及金額同比分別增長了52.3%、19.9%。AI產業的迅猛發展，大量細分賽道孕育眾多新興企業，頭部投融資機構已在搶先布局，紛紛尋求對優質企業的領投機會。但不可否認的是，當下能夠進入到B、C以及未來輪次的企業數量越來越少，企業在當下行業競爭加劇的大環境下愈發難以完成融資時承諾的“KPI”。

總體來看，資本市場有所回暖，投融資機構開始活躍。類似“智譜AI”等大額融資事件開始增多，更多優質企業正在孵化當中。

1.4.移動流量大盤：數據穩定，細分行業迎來發展變化

2024年，我國已全功能接入國際互聯網30周年，全國網民數量再創新高。據CNNIC數據，截至2024年12月，我國 手機 網民數量達11.05億，同比增長1,403萬人。

另外值得關注的是，移動互聯網人均每日使用時長當下錄得5.57小時，9月時長有所下滑但于Q4有所回升。當下網民使用習慣已充分養成，線上使用時長觸達增長瓶頸，同時隨著直播于各行業的充分滲透，行業已邁入存量競爭周期。

從大盤數據來看，據極光月狐數據，2025年3月我國手機設備總量超過12.75億個，總體規模穩步走高。2025年以舊換新補貼的政策的加速落地之下，人均移動設備數量、換機率正在穩步提升。另外，移動互聯網人均每日使用時長當下錄得5.52小時，雖相較1月春節期間有所下滑，但整體水平仍較為穩定。人均App安裝數量穩定在75款左右，移動互聯網App已對居民日常生活實現了充分覆蓋。

從細分行業來看，AI賦能之下，部分賽道覆蓋用戶量級正加速走高。如我國搜索引擎用戶規模于2024年末已達8.78億人、同比增長5,112萬人，AI搜索正加速迭代，幫助更多用戶獲取信息資訊；另外，傳統行業變化涌現，如外賣市場正邁入競爭新階段，京東等平臺加速入局，同期外賣用戶規模已達5.92億人、同比增長4,777萬人，預計未來將進一步攀升。

整體來看，雖然移動互聯網已發展數年、市場格局相對穩固，但用戶不斷涌現的新需求結合AI等技術的蓬勃發展，大量新產品、新賽道仍在持續涌現，市場活力尚存。

2.細分市場洞察：

2025年第一季度，變化是各細分賽道/市場的關鍵詞。一方面，大量跨時代的產品問世，DeepSeek-R1“彎道超車”瞬間追平海外頭部大模型，重塑市場格局，為我國大量生成式AI平臺提供更高質量的對話模型；另一方面，伴隨著政策的支持和市場需求的回升，部分行業開始有所回暖，企業紛紛對業務方向、策略重心進行調整，如游戲老游長線運營、短劇免費/精品化并行等，市場開始重新注入活力。

整體來看，作為開年的第一季度，移動互聯網各行業的發展態勢向好，全年表現有望超過往期迎來顯著增長。

2.1.電商：二手經濟火熱，閑魚用戶粘性增強

2025年第一季度，我國全國網上零售額超3.62萬億元，同比增長7.9%。其中，實物商品網上零售額2.99萬億元，增長5.7%，占社會消費品零售總額的比重為24.0%。

行業視角。1月8日，發改委及財政部向下落實“手機等數碼產品購新補貼”政策，顯著拉動數字產品線上銷量。據IDC數據，2025年第一季度，我國智能手機市場出貨量同比增長3.3%，Top5品牌出貨總量超7,160萬臺。其中，小米以1,330萬臺的出貨量登頂、同比增長39.9%。

同時，美妝表現突出，2025年Q1，我國化妝品線上交易額超1,528.85億元，同比增長達14.7%；交易量達20.46億件，同比增長11.24%。3月，3.8婦女節對整體交易額的增長起到較為顯著的促進作用。從品類來看，洗發護發、彩妝品類交易額同比增長最為顯著，同比分別為41%、25%。經濟波動之下，“口紅經濟”效應有所顯現，美妝行業競爭壓力凸顯，“低價策略”已蔓延至各大品類。

另一方面，春節仍然為各大電商平臺集中發力布局的重要時間節點。行動上，各平臺分分對外拿出“獨家”頭銜，意求與春晚深度綁定。如淘寶，時隔七年重回春晚，與總臺簽署“獨 家電 商互動平臺”協議；B站首次擔任“春晚獨家彈幕視頻平臺”，用戶可實時進行互動；小紅書成為春晚的“獨家筆記分享平臺”，關注春晚后臺趣事等。背靠“獨家電商平臺”的頭銜，淘寶獨享流量并實現了有效轉化，如淘寶端內累計許愿量達7.53億次，淘寶端內“春晚同款”搜索量峰值達58萬次/分鐘。

從發貨政策來看，“保送達、不打烊”已成各家共識。其中，淘寶、天貓首當其沖對發貨及送達時間給出了明確要求，違反后的處罰機制也較為明確；拼多多則圍繞用戶體驗，圍繞“糾紛退款率、負向體驗賠償”提出要求。2025年Q1，“僅退款”占到商家整體投訴問題比例的56%以上，我們認為，平臺不可一味轉嫁矛盾至買賣雙方，結合4月各平臺的相關政策，未來“僅退款”政策或將陸續取消，平臺生態的長線優化和健康發展是電商行業當下變革的重點。

頭部電商加速對內變革、穩定市場地位，部分“中腰部”平臺開拓賽道、持續悶聲拓客。其中，“閑魚經濟”已成為2025年Q1電商行業的熱門話題。截至2024年末，閑魚GMV已突破10億、單日有超過400萬件閑置物品在閑魚上被發布。

進入Q1，《哪吒2》帶動衍生品熱度持續走高，各類“吃谷”需求于閑魚上爆發，官方渠道全線售罄且價格高昂的背景下，大量消費者涌向閑魚，如“敖丙、哪吒”角色的手辦平均溢價率達50%以上。

高漲的消費者需求帶動閑魚等二手交易平臺活躍用戶數走高，用戶粘性也水漲船高。據極光月狐數據，自2025年1月初至2月初，閑魚App人均啟動次數穩步走高，單日人均啟動次數已接近6次。在消費者需求多樣化、市場熱點轉瞬即逝的當下，二手交易已成為滿足消費者收藏需求的重要方式。我們認為，年輕消費者群體當下更愿意為興趣支付超額溢價，“為情緒買單”將更加普遍。

另一方面，閑魚的熱度走高同樣源于年輕消費者日益興起的“出售需求”。據閑魚官方數據，截止2024年底，共有約945.4萬人在閑魚“搞副業”，其中00后占比超40%。當下，AI工具的興起、各賽道信息差的拉大均為年輕人提供了“當商家”的機會，“AI賬號、店鋪代下單”等各類服務于閑魚加速涌現。未來，“閑魚副業”將于年輕人群體中持續傳播，二手交易將為電商行業注入活力。

2.2.長視頻：加速內容精品化部署，實現多維同比增長

長視頻平臺經歷了大浪淘沙、IP大戰、短視頻沖擊后，如今已形成穩定發展趨勢。內容為王的時代，“愛騰優芒B”殊途同歸，在各自的賽道上做差異化突破的同時，“精品化內容”、“長+短”戰略成為各個平臺共同的發展策略。

2025年，通過“內容+”戰略穩定推出高質量的內容，守住存量用戶的同時，破局向上生長進入全新的階段成為主要趨勢。

從月狐iApp數據來看，2025年第一季度，我國在線視頻領域打破了過去兩個季度的增速下滑態勢，活躍用戶規模整體呈上升趨勢，季均DAU數據更是顯眼，呈現出近兩年來的巔峰狀態。

同時，單日人均啟動次數相對穩定；單日人均使用時長均值相較于上個季度實現1.7%的小幅增長，比去年同期增長10.6%，達148.78分鐘。這些增長主要依賴于頭部應用的開年內容攻勢。

2025年一季度長視頻平臺共上線國產新劇集共67部，同比增加7部；總集數1867集，同比增加5%；總時長1408小時，同比增長8%。

從題材分類上看，2025年一季度的題材主要集中于都市、懸疑、劇情三大主流題材。在玄幻和農村題材上的發力超越去年各個季度，其中玄幻以優酷的《異人之下》、優酷與愛奇藝的聯播劇《念無雙》及愛奇藝的《白月梵星》三部S+為首，農村為多平臺聯播劇。

一季度擁有4部播放量上十億的劇集，同比增加2部。而愛奇藝、騰訊視頻、優酷視頻發揮穩定，各有頭部熱劇進入十億榜。芒果TV本季度有所突破，憑借《國色芳華》也進入十億播放量級隊列。

根據云合數據，2025年Q1上新綜藝（不含衍生綜藝、晚會）共60部，同比增加9部，增量源于優酷與愛奇藝。從頭部綜藝的數據上看，“綜N代”占領頭部，新綜藝在輿論造勢、明星班底上需有較大突破才能沖出重圍。探案、旅行、喜劇類綜藝播出效果表現較好。

1.平穩的“湖面”下，各大視頻平臺競爭尋求業務增長，優酷增長數據亮眼

較為穩定的行業格局下，在存量競爭中實現增長成為各大平臺的目標。基于極光月狐的iApp中的數據，可以發現：從在線用戶規模數據上看，愛奇藝成為當之無愧的第一，但面臨MAU增長乏力，DAU大幅下降的問題。

而優酷增速較快，優酷在季均MAU的增長率位列第一，持續吸引新用戶提高競爭力。

同時，從單日使用時長來看，在精品化內容戰略下，各家均有所增長。其中，優酷的單日使用時長已連續三個季度保持行業第一優勢，同比實現翻倍增長，穩坐時長榜第一位置。

從用戶構成來看，騰訊重度用戶占比大幅下降，其他三家也有不同程度的下降，僅優酷的占比不降反升。

綜合來看，得益于各大平臺回歸優質內容本質，長視頻行業用戶粘性的整體表現穩中向好。

近一年來，優酷視頻內容質量持續提升，其經典劇集如《甄嬛傳》、《知否知否應是綠肥紅瘦》等播放量仍居高不下，吸引各個年齡段忠實用戶，整體用戶粘性較好，基礎流量得到保障；同時每月均有頭部劇集推出，保持了排播穩定性，《新生》、《邊水往事》、《墨雨云間》等現象級爆款及口碑好劇，幫助其不斷吸引新用戶入局并留住老用戶的注意力。

優酷近年來打出“為好內容全力以赴”的口號，在2025年一季度上線了《難哄》、《沙塵暴》、《蠻好的人生》等多款優秀劇集，繼續強化構建精品化劇集體系，搶占更多用戶注意力和市場空間。

2.“精品化”與“多元化”戰略下，頭部平臺懸疑、都市、玄幻等賽道全面開花；用戶同質化下仍有突破；未來發展各有“大招爆款”

（1）內容情況

2025年，各大視頻平臺向精品化內容、多元化業務創新發展，持續提升內容質量。

而從題材選型上看，一季度視頻平臺整體在懸疑、劇情、玄幻、農村賽道劇集的比重大幅提高。

懸疑題材：

“懸疑易爆”成為眾平臺皆知的趨勢，開年各平臺在懸疑上的投入加大，一躍成為平臺的心頭好。愛奇藝的《漂白》為懸疑開年帶來了最高的播放量，但一度面臨“錯誤價值導向”、“負面傳播”等風波。騰訊X劇場推出的《棋士》，融入圍棋哲學，以生活化敘事的手法推動案件描寫人性，但同時面臨劇情邏輯、復刻經典劇集等問題，口碑兩極分化嚴重。目前懸疑劇作“高開低走”的局面，展現出的是場景同質化、劇情套路化、快節奏下重沖突等問題。如何在保證劇情邏輯自洽的情況下進行劇集重心的選擇和內容場景的創新才能脫穎而出。

優酷白夜劇場的《沙塵暴》在懸疑扎堆的第一季度拿下豆瓣評分8.1的高分。逆趨勢而行，成為了這部劇的特點：敘事背景選擇了具備粗糲美學的西北地區，依靠自然環境形成壓迫緊張的氛圍，同時以較高完成度的人物命運刻畫與人性剖析作為內容創新，進行懸疑題材的破局。《沙塵暴》也因此成為2025年豆瓣評分最高的懸疑劇集。

玄幻題材：

玄幻題材最能體現出長劇集行業的創新技術與大IP的融合，IP是否“魔改”、虛擬場景是否“真實”是決定其口碑與播放量的關鍵因素。玄幻劇面臨IP二創魔改、劇情拖沓、“仙俠虐戀”套路化等問題，為用戶帶來疲勞的觀感。新一季度的玄幻劇在努力解決問題，嘗試帶來新體驗。

愛奇藝平臺的《白月梵星》以其快節奏劇情、高飽和精美特效場景獲得較高播放量；優酷平臺的《異人之下之決戰！碧游村》因其未魔改動漫、快節奏敘事、選角貼合原著、高質感特效等在一眾套路化玄幻劇中獲得8.3的豆瓣高分。其中，XR等最新技術不僅體現在對戰特效中，還體現在角色中：阿里大文娛數字人厘里此次再度飾演東北大區特派隊員二壯，在全景鏡頭里其身體光影和環境光的反射效果與真人無異。

都市題材：

都市題材是折射中國百姓生產生活狀態的最佳載體，燭照現實表現大眾的核心關注熱點。目前關注的熱點多為家庭與工作、情感與經濟的平衡，以及女性成長等議題。同時，甜寵類大IP雖然涉及劇情懸浮等問題，口碑兩極分化，但仍有大批受眾，成為用戶逃離現實的第一選擇，播放量頗高。

新一季度，優酷的都市劇《以美之名》開拓整容醫療行業新賽道，同時兼容女性成長議題，掀起女性覺醒風暴。其達成抖音劇集榜登頂top1的成就。由著名IP改編的都市甜寵劇《難哄》達到了10億以上的播放量，在微博、抖音等平臺帶來極高討論度。《難哄》播出后起到了連鎖效應，帶動已經完結614天的《偷偷藏不住》超過眾多新劇重回云合日榜TOP10。新一季度，優酷將持續開拓都市劇賽道，上線首部保險行業劇《蠻好的人生》。

（2）用戶情況

五大平臺針對賽道具有流動、差異化的定位，所吸引的用戶分類也不同。首先從用戶性別分布數據來看，愛優騰三家的戰略及定位較為一致且全面，對不同性別的吸引能力較平均。芒果TV以其自制綜藝見長，其中多以情感、親子、懸疑、音樂類綜藝為主，對于女性吸引力較大。

從地域分布數據來看，五個平臺均較穩定，其中變動最為明顯的是優酷，一線及新一線城市用戶規模正在呈上漲趨勢。

從用戶年齡來看，五大平臺不光將目光鎖定于設備不離手的年輕人，更是將吸引力釋放給46歲及以上的中老年用戶，進一步拓展增量人群。

優酷在2024年打造并上線了專注于中老年的“銀發劇場”，為老年用戶帶來更感興趣的影視內容和更貼心的使用體驗。

（3）未來發展戰略

2025年初始，頭部在線視頻平臺紛紛上線開年大劇，提交了不遜色于去年同期的答卷。相較于各家“壓箱底”的好劇，可以看出第一季度的規劃相對保守。2025年4月，優酷《蠻好的人生》臺網聯播，開播引爆收視；愛奇藝《無憂渡》、《淮水竹亭》帶來不小的討論度；騰訊《無盡的盡頭》關注未成年犯罪的社會痛點，出圈引熱議；芒果TV《千秋令》、《成家》等多題材劇集上線，已超越去年同期實現一倍的增長。

未來，頭部在線視頻平臺將持續堅持其戰略，用精品化內容、多元化 商業 模式、前言化技術功能推動平臺創新發展。

優酷未上線劇集有92部，其中權謀劇《藏海傳》、玄幻劇《千香》與《凡人修仙傳》、懸疑劇《長安二十四計》、武俠劇《暗河傳》成為未播先火的百萬預約劇集；《新聞女王2》、《大唐狄公案2》再續輝煌。 待上線綜藝中，《麻花特開心第二季》、《跟我走吧第二季》、《王牌對王牌第九季》等“綜N代”回歸煥新生，《風馳賽車手》等新綜藝從錄制開始監測熱度，穩扎穩打。在創作上，持續引入年輕、新鮮創作血液，引入新人才成立新工作室進行高質量內容輸出；在已成為劇集最短平臺的基礎上，持續縮短劇集，給予用戶劇情緊湊、娛樂文化多樣化的體驗。

愛奇藝新片存貨約90部，其中玄幻劇《狐妖小紅娘王權篇》、《臨江仙》、《佳偶天成》等大IP改編、大公司制作正期待市場檢驗結果；武俠劇《赴山海》與騰訊聯播；《人生若如初見》、《一笑隨歌》為劇情賽道增添新力量。對于綜藝賽道，《新說唱2025》已成為品牌綜藝，已有近60萬次預約。此外，愛奇藝基于平臺推出電商，借助AI重構用戶交互體驗等舉措為平臺帶來創新動力。

騰訊未上線劇集達91部，其中《折腰》、《慕胥辭》、《驕陽似我》在劇情、選角等內容上已有極高的討論度，青春劇《煥羽》、都市劇《許我耀眼》、懸疑劇《利劍玫瑰》等充實各賽道，實現多元化鋪設。

3.營銷與技術創新兩手抓，2025年長視頻市場變局謀新

2025年，劇集冠名營銷熱度減弱、廣告收入下滑、微短劇分流等因素對長劇集營銷造成沖擊。2025年長劇集的營銷模式將面臨以下趨勢：對于不同合作程度的廣告主將進行更詳細的權益區分；以長劇集為基底，利用“長+短”戰略，進行IP續作、營銷短視頻制作等，借助站外 社交 媒體 生態和劇粉飯圈的力量，實現更廣泛的傳播；平臺競爭加劇，獨播內容成為核心競爭力，但同時聯播成為降低成本平攤風險的重要舉措，多平臺聯播仍將持續；借助劇集的IP、粉圈的熱度及平臺母公司或自搭建的電商平臺，劇集周邊也將成為重要收入來源。

2025年，新技術在長劇集領域的應用呈現出多維度的趨勢。“AI大模型+ VR ”全面賦能內容生產與分發流程，從創意發想、劇本創作到視覺制作和后期處理，實現AI生成腳本臺詞、數字背景拍攝、后期超高清處理、內容超高清轉化修復等，完成優質內容創作、“超高清元年”的落地。另一方面，AI互動成為劇集標配，如AI角色對話功能、AI搜索劇集等，為觀眾提供了更深度的情感共鳴和社交互動體驗。

2.3.游戲： 老游長青，長線運營帶來流水增長

2025年第一季度，我國游戲市場迎來顯著增長。其中，受益于春節假期、新游戲表現優秀、老游積極聯動運營等因素，1月市場規模迎來同/環比的穩步上漲。

據游戲工委數據，2025年1月，我國游戲市場實際銷售收入達310.8億元，同/環比分別增長27.7%、、7.5%。其中，移動游戲市場為增長提供了主要動力，1月實際銷售收入達229.7億元，同比增長29.9%

一方面，新游表現略超市場預期。《燕云十六聲》移動端于1月9日上線，上線后首月流水破2億元，據極光月狐數據，1月其月均DAU達113.8萬、單日人均使用時長穩定在1小時以上。另一方面，“老游長青”已成為當下游戲企業發展業務的主要側重，大量上線超過5年的老游戲開始重新煥發活力。

據極光月狐數據，2025年1月，穿越火線 手游 版月度新增用戶數突破150萬人、環比增長21.5%。由于9周年慶典，官方推出大量線上福利，并且于線下開設9周年活動，重慶騰訊大廈亮起“返廠龍騰之力玩偶”官方玩梗，吸引大量新玩家入場和老玩家回歸。活動上線同樣有效拉動了產品的流水上漲，據伽馬數據統計，2025年1月《穿越火線-槍戰王者》全平臺流水排名第四，相較12月排名環比上漲了11位。運營+長線維護可有效提升老游的活力，為企業帶來流水增量。

進入2月，雖環比有所下滑，但移動游戲市場實際銷售收入仍然迎來了14.18%的同比增長、達208.42億元。其中，新游方面，有5款產品首月流水突破1億，其中《龍之谷：世界》首月流水預估為3億以上，作為客戶端轉手游的ARPG游戲，其實現了對端游玩法和元素的高度繼承，用戶數穩步攀升，據極光月狐數據，其月均DAU于3月實現超20%的環比增長。整體來看，雖然開放世界類新品表現多差強人意，但基于IP改編的產品仍相對穩定，符合市場預期。

同樣，“老游運營”同樣為2月行業增長的重要因素。據極光月狐數據顯示，2025年Q1，《第五人格》季均DAU達28.8萬、環比增長超50%。1月，《第五人格》開啟了與時光代理人的第二期聯動，推出了新款奇珍時裝以及新角色；1月中旬則推出了大量春節限定內容和物品。2月，情人節活動、與福爾摩斯聯動活動等內容陸續推出，再次帶動活躍用戶數走高。

綜上，1~2月為我國游戲市場快速發展的關鍵月份，其中移動游戲仍穩定貢獻份額，新/老游戲均有優秀產品上線。

行業加速發展，政策同步落實。一方面，從版號出發，2025年Q1我國游戲版號共發放383款，其中國產版號達362款、發放數量創單月新高。另一方面，政策來看，3月16日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，其中明確提及將中華優秀傳統文化融入產品設計，支持開發原創知識產權（IP）品牌，促進動漫、游戲、電競及其周邊衍生品等消費，開拓國貨“潮品”國內外增量市場。國家層面政策利好游戲行業發展。

結合地方情況來看，簡化備案流程、支持小游戲及游戲出海，為政策主要扶持的方向。如廈門、石景山直接針對原創游戲進行現金補貼；上海、浙江則完善游戲申報流程，提升游戲上線速度等。整體來看，從國家到地方，政策正持續利好游戲產業，加速行業關鍵賽道發展。

海外市場方面，據AppGrowing數據，2025年Q1已有近5萬款手游投放廣告，同比增長了30.6%、環比增長了7.9%。其中，有超過1.8萬款手游首次投放廣告，海外游戲市場需求仍在持續涌現。

從品類角度來看，休閑、益智解謎類游戲仍為海外投放廣告的主要主體，2025年Q1其在投產品數量分別同比上漲了18.2%、3.2%，兩大品類在投產品數量超18,000個。但從投放量來看，二者在投廣告數量同比分別下滑了3.6%、10.2%，僅有少數頭部產品仍能保證較為穩定的廣告投放節奏。整體來看，海外市場中，玩法融合的輕量策略類游戲投放廣告數量有所上升，該賽道仍存布局空間。

綜上，雖仍處于存量競爭之中，但我們仍能夠從游戲市場中看到潛力。期待2025年游戲行業迎來優秀產品的爆發增長。

2.4.短劇： 競爭白熱化，愛優騰芒加速入局

據中國網絡視聽協會數據，2024年我國微短劇市場規模超500億元、同比增長超30%，且整體市場規模首次超過電影票房。短劇為當下移動互聯網整體發展放緩背景下，少數仍在高歌猛進的細分產業。

從規劃備案情況來看，大量微短劇正推向市場。2025年3月，全國重點網絡微短劇規劃備案公示的網絡微短劇共236部、5,954集，同比分別增長74部、減少356部。國內短劇作品正呈現出“題材更廣、劇集更短”的特征。

平臺側，短劇市場競爭日趨激烈，頭部平臺憑借差異性打法脫穎而出。短劇App方面，紅果短劇圍繞“免費短劇”快速占領市場。據極光月狐數據顯示，2025年3月，紅果短劇月均DAU達2,212.8萬人、月用戶使用總時長超6.7億小時（人均使用時長接近1小時）。

儲備豐富是紅果短劇的主要特征，截止2025年初，其已與400多家版權方達成合作，上線短劇數超過1.5萬部，單月上新劇集1,000~1,500部。龐大的劇集儲備為紅果吸引了大量用戶涌入，同時結合“免費+IAA”的打法，實現用戶留存，2025春節期間紅果短劇上線100部精品劇集并免費開放觀看，2月初其DAU迎來顯著提升。當下，國內短劇市場已迎來“IAA+IAP”混合變現的時代，我們認為，隨著紅果打法的廣泛傳播，IAA將為市場貢獻更為可觀的收入增長。

相較之下，“精品化”始終是長視頻平臺布局短劇的核心方向。結合各平臺短劇相關政策，其對單集時間更長、制作精良、謀求長線發展的短劇作品或團隊更加青睞，分成比例更高。進入2025年第一季度，這一趨勢更為顯著。

以愛奇藝為例，其于3月召開了“熒光之夜-2025微短劇盛典”，推出了“百部港片微劇計劃”、“普法微劇萬集計劃”等。不同于當下節奏快、集數少的主流打法，愛奇藝更加傾向圍繞優質IP或題材打造精品化短劇。

騰訊方面，基于“免費短劇”趨勢，其開始著手調整針對豎屏短劇的激勵政策。1月21日，騰訊視頻針對首/非首播、不同播放量的短劇進行了CPM激勵，單部首/非首播的免費短劇CPM分別達10、7元。另一方面，閱文于3月底開放了旗下2,000部網文IP打造優質短劇，并升級了激勵政策，閱文龐大的IP儲備也將為騰訊發展精品短劇內容提供支持。

整體來看，2025是愛優騰芒加速入局短劇市場的重要一年，預計投入、新劇頻率均將穩步提升，行業競爭日趨加劇。

關注海外短劇市場，增長是行業的關鍵詞。據不完全統計，2025年Q1，海外短劇類應用總下載量接近3億次、總收入超2億美元，環比穩步上漲。其中，印尼、巴西貢獻了主要的下載量，美國市場則貢獻了接近50%的收入。

短劇出海App于海外市場表現仍持續亮眼，ReelShort、Dramabox背靠“譯制劇+本土精品劇”的打法持續獲客，穩居美國免費榜Top10。從發展方向來看，加速開拓新市場為頭部出海短劇平臺的核心策略，如DramaBox布局日本，高品質譯制劇撬動日本市場、轉化用戶充值。

長線來看，我們認為海外短劇市場仍存龐大的待開發空間，諸如以泰國為主的東南亞市場用戶付費意愿正在被逐步激發，海外IAP模式仍存增長潛力。

2.5.旅游： 春節數據優秀，入境游熱度走高

2025年Q1，我國客運數據表現整體向好。鐵路方面，全國鐵路累計發送旅客10.74億人次、同比增長5.9%，客運能力顯著提升，Q1全國鐵路日均開行旅客列車11,266列，同比增長7.4%；航運方面，同期我國民航累計運輸旅客約1.9億人次，同比增長7.5%，國內航線實際執行客運航班量超119萬班次，同比穩步增長。

據文化和旅游部數據中心測算，2025年春節共8天假期，我國國內出游人數達5.01億人，同比增長5.9%，整體來看已完全恢復并超越疫情前水平。國內出游總花費大6,770.02億元、同比增長7%，長假有效提振了居民的消費需求。

關注各地區春節期間的旅游數據表現。增幅維度下，冰雪旅游仍火熱，帶動了東北各省份旅游人次、收入的走高。以吉林為例，其在人次、收入維度同比增速分別排名第二、第一。一方面，春節期間吉林省各大滑雪場、冰雪旅游景區迎來客流高峰，長春冰雪新天地接待游客、營業收入分別同比增長89.8%、170.8%，優秀的滑雪場資源為吉林冰雪旅游帶來優勢。另一方面，吉林省圍繞長白山、延邊自治州等地區打造國際度假區和旅游熱門地，如“松花江上·雪谷市集”接待游客29.4萬人次，帶動消費7,166萬元。

量級維度下，廣東仍是最熱門的旅游地，春節期間共吸引了超8,000萬人次游客、實現旅游收入745.3億元。廣東豐富的非遺表演、文旅產品吸引了大量游客前往。同時，廣東省文化和旅游廳面向來粵游客及本省居民發放總計800萬元的文旅消費券，據官方統計，截至2月4日，“請到廣東過大年”文旅消費補貼活動已帶動訂單金額超6,155萬元。

另一方面，春節延長假期至8天，同樣有效提升了居民的出游熱情，“請2休11”等相關內容于網絡快速傳播，據攜程統計，國內出行中長線異地游占比達51.4%。高漲的出游需求帶動攜程等線上旅游平臺的用戶量走高，據極光月狐數據，2025年1月6日~1月12日，攜程周均DAU超1,033.74萬人。

一方面，“北上冰雪、南下避寒”的潮流顯著帶動了購票、酒店預定需求，為線上旅游平臺帶來用戶增量；另一方面，游客在玩法選擇上逐步多樣化，除打卡熱門經典外，預定表演、體驗游船/飛行、旅拍預約等玩樂活動開始被更多游客選擇，深度游開始成為主流，平臺下單量水漲船高。整體來看，2025年Q1，攜程營收水平仍將保持穩定增長態勢。

最后，入境游熱度不減，持續為我國旅游行業帶來增量。據國家移民管理局數據，截至3月31日，我國各口岸入境外國人921.5萬人次，較去年同期增長40.2%；其中免簽入境657萬人次，占比71.3%。過境免簽政策提供了更長停留時間、更大活動范圍，同時結合如“Speed中國行”等網紅自發行為，讓外國游客更深度且真實的了解中國，吸引更多游客入境旅行。

綜上，雖經濟放緩、消費下行等情況依然存在，但在2025年Q1，我國旅游產業仍具備較強的增長動力，游客出行需求強勁。看好國內旅游市場的長線發展，以及對其他產業的積極帶動。

2.4.生成式AI：DeepSeek上線，行業格局迎來巨變

截止2025年3月底，我國共有346家生成式人工智能服務完成備案工作，相較2024年底增加30余家。從地區來看，廣東、上海仍為提報備案的主要城市，江浙地區同樣有大量大模型涌現；行業層面，工業、智駕/乘、語言問答等占比較高，諸如蔚來、商湯等頭部企業均報備上線了自家大模型。

DeepSeek-R1版的發布，為2025年Q1全球AI產業的爆炸性話題。從性能上，R1正式追平OpenAI，開源、部署靈活、高性價比的特征使得R1迅速走紅，2025年2月DeepSeek網站新增訪問量超5.25億次。3月，V3更新版發布，服務非復雜推理任務，用戶可在關閉“深度思考”后使用，其推理、中文寫作能力相較2024年底有顯著提升，且在能力上全面超過OpenAI-4.5。

熱度持續攀升，各家AI平臺紛紛選擇第一時間接入“滿血DeepSeek”，據不完全統計，截止2月底共計有接近200家企業接入了DeepSeek，R1為首選。同時，強需求下服務器經常無法響應，導致基于硅基流動等平臺部署本地DeepSeek的教程快速走紅。

隨著DeepSeek移動端的上線，其迅速成為了生成式AI賽道的Top1產品。據極光月狐數據，2025年2月，DeepSeek移動端MAU達1.71億人次，超過豆包、騰訊元寶等成功登頂，雖在3月有所滑落，但用戶使用熱情不減，單日使用時長穩定在10分鐘上下。

DeepSeek等大模型能力的提升賦能了各類產品，諸如搭建工作流、知識庫的需求開始涌現。如字節旗下Agent開發工具Coze，于2月底官宣獨家支持DeepSeek全家桶工具調用功能，開發者可在DeepSeek模型下直接調用工具插件。

著眼趨勢，AI Agent已成為大廠加速布局、行業廣泛關注的主要領域。如3月11日，Manus官宣與阿里通義千問合作，計劃推出中文世界專屬的Agent服務；3月21日，字節上線開源多模態Agent框架Tars，可閱讀瀏覽器、提供多工具鏈；4月初，阿里云百煉業內首發MCP服務，用戶可快速創建連接MCP服務的Agent，高效連接和使用外部的數據資源。 整體來看，智能體已成為AI產業的重要發展方向。

從買量視角來看，雖然在投AI產品數量仍較少，但部分頭部AI產品正在加大投放力度。據AppGrowing數據，2025年Q1，AI工具廣告投放數量占比整體比重為2%，環比增長了1.7個百分點，雖相較游戲、短劇等行業仍有差距，但增幅顯著。

產品層面，如騰訊元寶于2月下旬開始加大投放力度，圍繞“滿血DeepSeek”等文案投放廣告，騰訊廣告媒體占比超過70%。以 微信 為主陣地、搭配原生廣告+信息流的方式，騰訊元寶有望迎來用戶數量的新一輪增長。

整體來看，當下生成式A行業已邁入“功能對比、市場檢驗”的關鍵階段，對頭部平臺的考驗將日趨嚴格。

【報告說明】

1．數據來源

1）極光月狐iAPP（MoonFox iApp），基于極光云服務平臺的行業數據及極光月狐iAPP平臺針對各類移動應用大數據的挖掘，并結合大樣本算法開展的數據統計與分析；2）極光月狐iBrand（MoonFox iBrand），基于全面品牌洞察方案，對門店客流、店鋪數、銷量、用戶畫像等多維度數據進行統計與分析；3）極光月狐iMarketing（MoonFox iMarketing），基于自有移動端大數據和用戶畫像標簽，對人群社會屬性、地理位置、軌跡特征、線上行為偏好等多維度數據進行統計與分析；4）極光月狐調研數據，通過極光月狐調研平臺進行網絡調研；5）其他合法收集的數據。以上均系依據相關法律法規，經用戶合法授權采集數據，同時經過對數據脫敏后形成大數據分析報告。

2．數據周期

報告整體時間段：2023年1月-2025年3月。

3．數據指標說明

具體數據指標請參考各頁標注。

4．免責聲明

極光月狐數據MoonFox Data所提供的數據信息系依據大樣本數據抽樣統計、小樣本調研、數據模型預測及其他研究方法估算、分析得出。由于統計分析領域中的任何數據來源和技術方法均存在局限性，極光月狐數據MoonFox Data也不例外。極光月狐數據MoonFox Data依據上述方法所估算、分析得出的數據信息僅供參考，極光月狐數據MoonFox Data不對上述數據信息的精確性、完整性、適用性和非侵權性做任何保證。任何機構或個人援引或基于上述數據信息所采取的任何行動所造成的法律后果均與極光月狐數據MoonFox Data無關，由此引發的相關爭議或法律責任皆由行為人承擔。

5．報告其他說明

極光月狐數據研究院后續將利用自身的大數據能力，對各領域進行更詳盡的分析解讀和商業洞察，敬請期待。

6．版權聲明

本報告為極光月狐數據MoonFox Data所作，報告中所有的文字、圖片、表格均受相關的商標和著作權的法律所保護，部分內容采集于公開信息，所有權為原著作者所有。未經本公司書面許可，任何組織和個人不得以任何形式復制或傳遞。任何未經授權使用本報告的相關商業行為都將違反《中華人民共和國著作權法》和其他法律法規的規定。