? ? 曾經(jīng)創(chuàng)立Y Combinator和Paypal的超級(jí)天使投資人Paul Graham告訴那些想要改變世界的創(chuàng)業(yè)者們，創(chuàng)業(yè)中最重要的事，是在一個(gè)特定領(lǐng)域挖一個(gè)極深極深的井，讓那些巨頭由于這個(gè)方向過于細(xì)分而忽略，或者創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)建立超級(jí)壁壘從而無利可圖，最終放棄。

作為新三板投資者，看到這句話是不是異常親切?那些業(yè)績表現(xiàn)和成長性出眾的新三板公司，都通過這種策略保持了自己光速進(jìn)化的狀態(tài)：首先，在細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)可以保證公司進(jìn)化生存的自我造血現(xiàn)金流能力;然后，憑借產(chǎn)品、技術(shù)、商業(yè)模式的快速迭代以及三板市場(chǎng)的融資便利，尋求快速成長，建立統(tǒng)治細(xì)分領(lǐng)域的能力。

新三板移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一股點(diǎn)點(diǎn)客，正是其中的典型。從短信彩信增值服務(wù)進(jìn)化到移動(dòng)營銷軟件服務(wù)商，在營收大幅增長的同時(shí)，公司未雨綢繆，積極謀劃從移動(dòng)營銷軟件服務(wù)商向移動(dòng)電商平臺(tái)轉(zhuǎn)型，試圖切入萬億藍(lán)海市場(chǎng)，點(diǎn)點(diǎn)客已然成為新三板上進(jìn)化能力最強(qiáng)的公司之一，公司也因此得到包括紅土創(chuàng)投在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資人的重金下注。

點(diǎn)點(diǎn)客的進(jìn)化能力來自何處?下一步移動(dòng)電商的轉(zhuǎn)型又將駛向何方?

1 從短信彩信到移動(dòng)營銷： 點(diǎn)點(diǎn)客的第一次進(jìn)化

研究點(diǎn)點(diǎn)客的年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，點(diǎn)點(diǎn)客在2013年前專注于手機(jī)短信彩信增值服務(wù)，在2014年后這一業(yè)務(wù)逐漸淡出，但業(yè)績反而逆勢(shì)高速增長。

(數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)客年報(bào)，讀懂新三板研究中心)

從2010年到2013年，點(diǎn)點(diǎn)客憑借手機(jī)短信彩信營銷收入實(shí)現(xiàn)三倍增長，從2600萬增長到接近6800萬。但隨著智能手機(jī)和微信微博等社交平臺(tái)的崛起，短信彩信市場(chǎng)開始縮水，點(diǎn)點(diǎn)客創(chuàng)始人提前意識(shí)到這一風(fēng)險(xiǎn)，于是，從2014年開始，轉(zhuǎn)向了移動(dòng)營銷軟件服務(wù)，瞄準(zhǔn)的是當(dāng)時(shí)風(fēng)頭無兩的社交電商市場(chǎng)。

提到社交電商，相信大家都很熟悉。依托微信和微博等社交平臺(tái)的快速成長，社交電商解決了淘寶等平臺(tái)型電商營銷費(fèi)用居高不下的難題。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，淘寶網(wǎng)每100元的流水中，有33元都變成了首頁導(dǎo)流和搜索引擎優(yōu)化的營銷投入;因?yàn)槿狈ω?cái)力，90%傳統(tǒng)商家難以獲得導(dǎo)流機(jī)會(huì)，變成一座座僵尸空店。

而點(diǎn)點(diǎn)客恰好切入了這90%的傳統(tǒng)企業(yè)在社交電商平臺(tái)上的市場(chǎng)需求。

傳統(tǒng)商家在新媒體的營銷模式，從淘寶搜索引擎優(yōu)化和首頁推薦營銷模式，逐漸轉(zhuǎn)型成為了微博的分享和微信的朋友圈推薦，極大降低了營銷成本，也就演化出了眾多基于社交平臺(tái)的移動(dòng)社交電商網(wǎng)絡(luò)，在諸多移動(dòng)社交電商商戶的天量交易額中，點(diǎn)點(diǎn)客的移動(dòng)電商服務(wù)模式也應(yīng)運(yùn)而生。

點(diǎn)點(diǎn)客基于社交電商的需求，建立了一個(gè)分傭和流量引導(dǎo)的營銷體系，開發(fā)了基于公眾號(hào)的營銷返傭系統(tǒng)。點(diǎn)點(diǎn)客的百萬推客在他們的微博平臺(tái)曬自己的移動(dòng)電商好貨或者在微信朋友圈中分享爆款商品，引導(dǎo)你關(guān)注商家的公眾號(hào)和服務(wù)號(hào)，同時(shí)拿到返傭;而點(diǎn)點(diǎn)客的工具則幫助千萬小客戶獲取自己的推客，從而帶來精準(zhǔn)的生意流量，推動(dòng)進(jìn)一步的轉(zhuǎn)化。

根據(jù)我們的調(diào)研，點(diǎn)點(diǎn)客目前已經(jīng)有超過2000家經(jīng)銷商，在點(diǎn)點(diǎn)客移動(dòng)營銷軟件幫助下，終端用戶在點(diǎn)點(diǎn)客平臺(tái)上一年產(chǎn)生15億流水，而且這個(gè)數(shù)字還在快速增長。

在調(diào)研中我們吃驚的發(fā)現(xiàn)，根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，社交電商從業(yè)者已經(jīng)接近1000萬，而預(yù)估的月交易額也接近80億，未來這一市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。針對(duì)這樣一個(gè)海量的流量，規(guī)模巨大的市場(chǎng)，點(diǎn)點(diǎn)客針對(duì)性的解決了這微信微博商戶的營銷信息傳播的痛點(diǎn)。瞄準(zhǔn)這樣的市場(chǎng)進(jìn)行移動(dòng)社交營銷軟件服務(wù)，點(diǎn)點(diǎn)客確實(shí)眼光獨(dú)特。

點(diǎn)點(diǎn)客也因此實(shí)現(xiàn)了公司發(fā)展歷程的第一次進(jìn)化。從2011年3300萬收入到2015年收入1.8億，增長6倍。

　　

(數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)客年報(bào)，讀懂新三板研究中心)

2 抓住移動(dòng)營銷大風(fēng)口，持續(xù)投入確保未來成長

收入快速增長背后，主要原因是點(diǎn)點(diǎn)客公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)看到了社交電商的巨大發(fā)展空間，并在第一時(shí)間果斷進(jìn)入市場(chǎng)，市場(chǎng)的擴(kuò)容帶來了水漲船高的增長，而提前布局移動(dòng)營銷的人員儲(chǔ)備和經(jīng)銷商開發(fā)，則保證了2014年、2015年業(yè)績的爆炸式增長。

業(yè)績?cè)鲩L的原因之一是營銷網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，點(diǎn)點(diǎn)客從一開始就專注開發(fā)了眾多經(jīng)銷服務(wù)商，根據(jù)我們的調(diào)研，點(diǎn)點(diǎn)客2014年經(jīng)銷商數(shù)量1200家，而在2015年則增長至2000家，目前在全國范圍內(nèi)除西藏地區(qū)之外，密集分銷的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了全國1-4線全部城市。

不僅僅是經(jīng)銷商數(shù)量的增長，經(jīng)銷商質(zhì)量的增長也提升了業(yè)績?cè)鲩L空間。點(diǎn)點(diǎn)客的經(jīng)銷商中目前年流水超過800萬的A級(jí)經(jīng)銷商已經(jīng)達(dá)到200家，這些經(jīng)銷商已簽訂了排他協(xié)議。根據(jù)我們的調(diào)研，百度公司前三大經(jīng)銷商之一湖北百捷現(xiàn)也已經(jīng)加入了點(diǎn)點(diǎn)客的行列;此外，在海外市場(chǎng)，經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)也在拓展中。而根據(jù)公告，北京和廣州的兩家知名經(jīng)銷商也簽署了業(yè)績承諾協(xié)議，并且未來將會(huì)在業(yè)績達(dá)成情況下完全并購進(jìn)入點(diǎn)點(diǎn)客。從結(jié)果上看，經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張，正是支撐點(diǎn)點(diǎn)客業(yè)績?cè)?年內(nèi)爆發(fā)式增長的渠道推力。

(數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)客年報(bào)，讀懂新三板研究中心)

在營收增長的情況下，點(diǎn)點(diǎn)客在研發(fā)和銷售網(wǎng)絡(luò)方面投入的資本也在逐漸增加。研發(fā)團(tuán)隊(duì)和銷售人員在2014-2016年間整體發(fā)生了飛躍的增長。投資于大數(shù)據(jù)和技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)從87人增長至454人，銷售人員從45人增長至249人。

點(diǎn)點(diǎn)客大數(shù)據(jù)技術(shù)開發(fā)團(tuán)隊(duì)主要是打造了對(duì)接商家和消費(fèi)者的交易平臺(tái)，通過平臺(tái)的大數(shù)據(jù)分析，幫助商家優(yōu)化交易效率。大數(shù)據(jù)平臺(tái)未來將能夠保證商家更精準(zhǔn)的做出投資決策。

根據(jù)我們的調(diào)研，點(diǎn)點(diǎn)客從微軟，谷歌，阿里巴巴挖來了“點(diǎn)點(diǎn)客三劍客”----人人電商CTO聶發(fā)如，人人電商架構(gòu)師呂科，點(diǎn)點(diǎn)客大數(shù)據(jù)掌門人李新;他們都有著令人驚艷的履歷;而大數(shù)據(jù)專業(yè)人才的加入，本身也是點(diǎn)點(diǎn)客在移動(dòng)電商和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)提前布局對(duì)人才的吸引的體現(xiàn)。在他們的帶領(lǐng)下，點(diǎn)點(diǎn)客大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)正在構(gòu)建深挖流量資產(chǎn)，打造以消費(fèi)者為核心的移動(dòng)社交電商平臺(tái)企業(yè)生態(tài)體系。

直營銷售人員的增加則用于在幾個(gè)一線城市開始推動(dòng)直營網(wǎng)絡(luò)的投資。直營網(wǎng)絡(luò)直接去中介化，能夠提升營收渠道;點(diǎn)點(diǎn)客投資接近200人直營銷售網(wǎng)絡(luò)，直接提升了公司營收。根據(jù)調(diào)研，針對(duì)直營網(wǎng)絡(luò)的投資還在繼續(xù)大幅增加，這一銷售網(wǎng)絡(luò)的增長在今年上半年主要布局客戶資源豐富的一線城市，用于海量商家的簽約，相信在中報(bào)中就能看到這一投資帶來的業(yè)績?cè)鲩L。

短期內(nèi)，這些投入意味著高額成本;但中長期看，這些投入將保證公司未來營收繼續(xù)保持爆發(fā)式增長。

　　

(數(shù)據(jù)來源：點(diǎn)點(diǎn)客年報(bào)，讀懂新三板研究中心)

除了內(nèi)生增長，外延成長也至關(guān)重要，這點(diǎn)主要和公司充分利用新三板市場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)資本運(yùn)作有關(guān)。作為新三板移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一股，點(diǎn)點(diǎn)客并購了行業(yè)第三名微巴信息，成為了名副其實(shí)的移動(dòng)營銷之王。

從調(diào)研情況看，點(diǎn)點(diǎn)客是一家非常善于捕捉機(jī)會(huì)的公司，一方面公司抓住了社交電商的大風(fēng)口，另一方面抓住了新三板的大風(fēng)口，從而成為名副其實(shí)的新三板移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一股。

3移動(dòng)電商下一步，進(jìn)軍萬億藍(lán)海市場(chǎng)

但點(diǎn)點(diǎn)客的野心不止于此，千萬級(jí)別的移動(dòng)電商商戶在完成了流量吸引之后，產(chǎn)生更大的海量需求;正如廣告大師約翰沃納梅克所說：“我知道我有一半廣告費(fèi)浪費(fèi)了，我只是不知道是哪一半。”

點(diǎn)點(diǎn)客的精準(zhǔn)營銷帶來了更寬廣的電商交易市場(chǎng)和附加服務(wù)。在原有的移動(dòng)營銷軟件服務(wù)基礎(chǔ)之上，點(diǎn)點(diǎn)客又推出了移動(dòng)電商服務(wù)“人人電商”，提供對(duì)于客戶的大數(shù)據(jù)分析支持，存貨分析和用戶畫像支持。

在對(duì)點(diǎn)點(diǎn)客調(diào)研的過程中，點(diǎn)點(diǎn)客管理層也明確表示，未來點(diǎn)點(diǎn)客會(huì)由移動(dòng)營銷軟件服務(wù)商逐漸向移動(dòng)電商軟件服務(wù)商轉(zhuǎn)型，未來還會(huì)基于大數(shù)據(jù)拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，為海量小企業(yè)獲客鎖定提供更強(qiáng)的財(cái)力支持。

從移動(dòng)營銷軟件服務(wù)，到百萬商家的電商服務(wù)平臺(tái)，再到最終的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供商，市場(chǎng)前景也已從百億級(jí)別跨越到萬億級(jí)別，這樣的發(fā)展路徑看上去似乎有點(diǎn)眼熟不是嗎?市值千億的阿里巴巴也是從一個(gè)中國黃頁服務(wù)商，從信息切入交易，從交易切入金融和物流，最終構(gòu)成了電商領(lǐng)域中的航空母艦和生態(tài)閉環(huán)。

而提供移動(dòng)電商軟件服務(wù)的點(diǎn)點(diǎn)客，一方面切入了海量用戶的藍(lán)海市場(chǎng)，憑借軟件服務(wù)獲取了激增的自由現(xiàn)金流和利潤的快速增長;另一方面則利用三板強(qiáng)大的融資能力和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)進(jìn)步，點(diǎn)點(diǎn)客在最短的時(shí)間內(nèi)積累了極強(qiáng)的技術(shù)和資本，在行業(yè)內(nèi)完成了多輪增發(fā)和行業(yè)橫向并購。

只有這樣的雙輪驅(qū)動(dòng)的最強(qiáng)進(jìn)化公司，才能在三板上完成初創(chuàng)企業(yè)的逆襲。點(diǎn)點(diǎn)客在短短三年內(nèi)，從短信增值服務(wù)商進(jìn)化成到移動(dòng)營銷服務(wù)商，從移動(dòng)社交營銷服務(wù)商，又進(jìn)化成移動(dòng)社交電商服務(wù)商，借了三板的東風(fēng)，用最短的時(shí)間挖好了這極深極深的甜水井。

那么，這家公司值得投資嗎?