3月17日晚間，全通教育發公告稱，公司正籌劃以發行股份方式購買吳曉波旗下杭州巴九靈文化創意股份有限公司（“杭州巴九靈”）96%股權，同時擬募集配套資金。

全通教育在公告中表示，本次交易預計構成重大資產重組，公司股票自2019年3月18日上午開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

相比于以前的自媒體收購事件，本次收購頗引人關注。收購方全通教育為昔日“股王”，吳曉波頻道創始人吳曉波是明星自媒體人，更是自帶流量。從這起收購中，我們能嗅到自媒體發展形勢的微妙變化。

明星自媒體紅利期過后加速變現？

天眼查數據顯示，杭州巴九靈成立于2014年7月成立，注冊資本7500萬人民幣，法人代表吳曉波，2018年3月改制為股份制公司。

目前，杭州巴九靈共有19位股東，其中有10位法人股東。皖新傳媒系第一大股東，持股比例為14.90%；吳曉波及其配偶同時并列為第二大股東，各自持股比例達12.81%。吳曉波、邵冰冰為杭州巴九靈的實際控制人。

公告顯示，杭州巴九靈的股權結構如下：

其中，寧波梅山保稅港區藍彩投資管理合伙企業（有限合伙）（“藍彩投資”）系邵冰冰擔任執行事務合伙人的有限合伙企業，杭州百匠投資管理合伙企業（有限合伙）（“白匠投資”）系邵冰冰擔任執行事務合伙人的高管持股平臺，樓江系邵冰冰親屬；藍彩投資、百匠投資和樓江系標的公司實際控制人的一致行動人。

2017年1月，杭州巴九靈完成A輪1.6億人民幣融資，摯信領投、浙商創投、頭頭是道投資基金、普華資本投資，占8%股權，投后估值達20億元；2017年9月完成A+輪投資，投資方為君聯資本，未披露投資金額。

杭州巴九靈定位為泛財經領域的知識產品與服務的提供商，產品包括吳曉波頻道、企投家學院、新匠人等。自媒體《吳曉波頻道》于2014年5月8日上線，是專注新中產人群的知識服務商。

而杭州巴九靈旗下的吳曉波頻道是國內目前較大的互聯網財經社群，包括微信公眾訂閱號、財經類脫口秀視頻及音頻、書友會等具體互動形式。這一自媒體入駐了喜馬拉雅平臺，開始《吳曉波頻道》音頻電臺節目，專輯播放量超過1億次。2016年7月5日，首個付費專輯節目《每天聽見吳曉波》上線，6個月播放量超290.4萬次。吳曉波在自媒體時代風光無限，收獲了大量流量。

杭州巴九靈在自媒體窗口紅利期完成了快速成長，吳曉波夫妻曾在接受證券時報記者采訪時表示，杭州巴九靈已經開始沖刺IPO，在自媒體紅利期過后，杭州巴九靈在抓緊時間變現。

全通教育尋找救命稻草

而全通教育發起收購杭州巴九靈，也是在尋找救命稻草。

2005年，中國移動全力推進校訊通業務，陳熾昌創辦全通教育，承接校訊通開發、運營，在廣東移動的扶植下，業務越做越大。

2010年，全通教育股改，并在次年引入廣東中小企業股權投資基金3000萬元、北京中澤嘉盟投資中心2000萬元的PE資金，啟動上市。

2011年7月，全通教育快速通過上市申請。上市16個月，全通教育市值封頂，達到535億元，股價力壓茅臺，為滬深兩市之冠。然而，后來的全通教育連續熊市3年，2018年年底市值不足40億元，縮水九成以上。

實際上，從2015年開始，全通教育高管紛紛減持手中股票。據統計已累計套現超8億元。2018年公司實際控制人陳熾昌將占公司總股本的5.18%股票轉讓給中山國資，轉讓價格為每股5.97元。目前陳熾昌的持股僅占公司總股本的24.07%。

2019年2月20日，全通教育發布的業績快報顯示，報告期內，公司實現營業總收入833,420,921.61元，較上年同期下降19.17%；營業利潤-588,435,063.07元 ，較上年同期下降607.33%；利潤總額-576,931,089.93元，較上年同期下降574.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-621,490,770.50元，較上年同期下降1037.51%。

一連串長長的數字顯示，全通教育業績異常慘淡。

對于公司出現的虧損，全通教育表示，公司出現虧損主要是以商譽減值為主的資產減值損失所致。公司根據企業會計準則的相關規定，對并購的子公司進行了初步商譽減值測試，初步估算商譽減值金額為6.43億元；此外，受整體宏觀環境對客戶資金的影響等，公司部分項目類應收賬款回款未達預期，公司對相關的應收賬款進行了審慎的壞賬準備計提。

全通教育對杭州巴九靈的收購，能否讓這家上市公司起死回生呢？這個很難說。

吳曉波其人

吳曉波是一位知名的財經作家，更是一個有頭腦的商人，出售杭州巴九靈，他必然經過了縝密和審慎的思考。

他是頭頭是道投資基金合伙人，獅享家新媒體基金創始合伙人。著名財經作家，巴九靈新媒體、藍獅子出版創始人，常年從事中國企業史和公司案例研究。

1968年，吳曉波出生于浙江寧波，畢業于復旦大學新聞系，哈佛大學訪問學者。曾任上海交通大學、暨南大學EMBA課程教授。畢業后開始了他長達13年的商業記者生涯。

2001年吳曉波出版的《大敗局》證明了嚴肅的商業寫作也能夠躋身暢銷書行列。而他辛苦經營兩年的藍獅子財經叢書則成為中國本土財經書籍出版的最著名的品牌之一。他的時間被劃分為幾塊，主要的精力用在出版事業上，同時還堅持以每年寫作一本書的速度向外界傳達自己的觀念。

2009年被《南方人物周刊》評為年度“中國青年領袖”。

2015年7月27日，成為綠地控股股份有限公司獨董候選人。被譽為中國最好的財經作家，著有《大敗局》I和II、《激蕩三十年》、《跌蕩一百年》、《浩蕩兩千年》、《歷代經濟變革得失》等廣具影響力的財經書籍，著作兩次入選《亞洲周刊》年度最佳圖書。

2014年，吳曉波在微信、愛奇藝等內容平臺開設財經自媒體“吳曉波頻道”，截至2016年9月微信公眾號訂閱用戶接近200萬。