[ 摘要 ]現(xiàn)金貸以及近期曝光的“714高炮”超利貸的盛行，給貸款超市帶來了豐厚利潤，但此類產(chǎn)品面臨監(jiān)管的壓力也一直不斷在增加。

就在簡普科技連續(xù)虧損多年，即將迎來全面盈利的節(jié)點(diǎn)上，其核心業(yè)務(wù)“貸款推薦”遭遇了前所未有的危機(jī)。

央視“3·15”晚會(huì)曝光“超利貸”，融360（簡普科技運(yùn)營平臺(tái)） 被點(diǎn)名指出APP中存在多家小額網(wǎng)貸產(chǎn)品，貸款必須購買產(chǎn)品，而且商品價(jià)格遠(yuǎn)高于市場價(jià)格。

根據(jù)簡普科技此前的招股書內(nèi)容顯示，融360的收入以推薦貸款產(chǎn)品的提成為主，在融360的整體營收中占比較高。未來，融360將如何降低“3·15”事件給平臺(tái)營收帶來的不良影響將成為短期內(nèi)重要工作。

在“3·15”晚會(huì)被點(diǎn)名后，雖然融360方面第一時(shí)間表示，“我們第一時(shí)間主動(dòng)下架APP進(jìn)行徹底自查，對(duì)少數(shù)涉嫌搭售行為的產(chǎn)品已全部下架”。但簡普科技股價(jià)仍出現(xiàn)暴跌。《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，央視“3·15”點(diǎn)名后，當(dāng)日簡普科技股價(jià)跌幅超13%。

事實(shí)上，股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)的主要原因是其承擔(dān)營收占比最高的業(yè)務(wù)，未來在政策壓力下的不確定性。融360在2018年第三、四季度的財(cái)報(bào)中，重點(diǎn)提及了信用卡推薦服務(wù)的營收占比提升，以及大數(shù)據(jù)風(fēng)控業(yè)務(wù)的增長，但未來能否撐起融360的盈利點(diǎn)還未可知。

乘“現(xiàn)金貸東風(fēng)”狂飆

工商信息顯示，融360的運(yùn)營主體為北京融聯(lián)世紀(jì)信息技術(shù)有限公司，成立于2011年11月。2017年底，簡普科技登陸美國納斯達(dá)克，融360為其主體運(yùn)營平臺(tái)，主要業(yè)務(wù)為獨(dú)立的線上信用卡和貸款申請(qǐng)，其中貸款申請(qǐng)部分是向借款人推薦銀行的三方代理機(jī)構(gòu)，以及各小貸公司，小貸平臺(tái)，各大貸款A(yù)PP等。

公開信息顯示，截至2018年底，融360與2500家金融機(jī)構(gòu)建立了合作，其中包括持牌的金融機(jī)構(gòu)以及小貸公司等，平臺(tái)匯集超過25萬種金融產(chǎn)品。

融360的業(yè)務(wù)擴(kuò)張與現(xiàn)金貸行業(yè)的蓬勃發(fā)展息息相關(guān)。

簡普科技的招股書顯示，近年來，隨著金融科技使金融服務(wù)提供商將信貸擴(kuò)大到以前服務(wù)水平不足的市場，平均貸款額度和平均貸款期限都有所下降。融360也受益于此，更小金額和更短期限則意味著更加頻繁的貸款次數(shù)。

此外，在融360的收入中，推薦貸款產(chǎn)品的提成構(gòu)成了融360的主要收入來源。推薦服務(wù)的收入一直占融360營收的重頭，2015年、2016年和2017年上半年，貸款推薦服務(wù)的占比分別為69.3%、67%和79.7%。

在2018年第三季度和第四季度，信用卡推薦的營收占比有顯著提升，但貸款推薦服務(wù)的營收占比仍占較大比例。

隨著監(jiān)管層持續(xù)向現(xiàn)金貸行業(yè)加碼，在2017年底現(xiàn)金貸紅利逐漸退去后，現(xiàn)金貸平臺(tái)規(guī)模減少，但部分現(xiàn)金貸借款用戶，有“以新還舊”“以貸養(yǎng)貸”的借款需求，開始轉(zhuǎn)向不斷滋生出來的“超利貸”平臺(tái)，也即是“3·15”晚會(huì)提到的“714高炮”。

在融360的用戶論壇中，有用戶展示出的圖片顯示，單人同時(shí)在上百家借款A(yù)PP上進(jìn)行短期借款，而獲取這些借款A(yù)PP的渠道是通過推銷電話、信貸導(dǎo)航以及貸款超市平臺(tái)等。

根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，此類借款A(yù)PP數(shù)量數(shù)以千計(jì)，放款門檻低，單筆額度小。

對(duì)于此前是否存在超利貸相關(guān)的產(chǎn)品，融360方面表示，“融360平臺(tái)對(duì)所有上架的機(jī)構(gòu)，就放款資質(zhì)均堅(jiān)持嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，目前排查結(jié)果并沒有七天和十四天的產(chǎn)品”。但在融360的相關(guān)論壇中，仍有眾多借款人在熱烈地分享討論“必?cái)]新口子”“教老哥上岸”等內(nèi)容。

根據(jù)融360公開的信息顯示，融360與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，為銀行提供信用卡辦卡服務(wù)；與銀行合作的貸款業(yè)務(wù)，則被導(dǎo)流到第三方代辦機(jī)構(gòu)。

記者注意到在網(wǎng)頁版的融360的貸款頁面中，目前僅保留了中國人保和大地保險(xiǎn)的兩款保單貸，以及銀谷財(cái)富的房信貸等少量的幾款貸款產(chǎn)品。貸款期限最低期限已經(jīng)調(diào)高至3個(gè)月，借款金額最低為3000元。

監(jiān)管趨嚴(yán) 不確定性增加

現(xiàn)金貸以及近期曝光的“714高炮”超利貸的盛行，給貸款超市帶來了豐厚利潤，但此類產(chǎn)品面臨監(jiān)管的壓力也一直不斷在增加。

2017年4月10日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控指導(dǎo)意見，其中提到，要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作。現(xiàn)金貸首次出現(xiàn)在監(jiān)管部門的正式公開文件中。

2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，稱為141號(hào)文。141號(hào)文中，對(duì)綜合費(fèi)率、收費(fèi)方式做了明確要求，借款人綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款，即年化綜合費(fèi)率不能超過36%。

2019年3月20日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)（以下簡稱“互金協(xié)會(huì)”）下發(fā)《關(guān)于開展高息現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)自查整改的通知》（以下簡稱《通知》）；為防范高息現(xiàn)金貸因收取“砍頭息”、暴力催收等違規(guī)行為所引起的金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)出借人、借款人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)會(huì)員機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營，《通知》要求各會(huì)員機(jī)構(gòu)及所合作機(jī)構(gòu)開展高息現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)自查整改。

事實(shí)上，已有多位業(yè)內(nèi)人士公開表示，“3·15”晚會(huì)后，“高炮平臺(tái)”可能遭遇強(qiáng)力整頓，貸款超市將面臨業(yè)務(wù)下滑。

融360在貸款推介業(yè)務(wù)之外，另一塊業(yè)務(wù)信用卡推介服務(wù)，在2018年發(fā)展迅速，未來或?qū)⒊袚?dān)重任。財(cái)報(bào)顯示，融360第三季度的全量信用卡收入達(dá)到2.05億元，占到當(dāng)季總營收的46.2%。

對(duì)于融360來說，其商業(yè)模式為導(dǎo)流模式，信用卡推介本質(zhì)仍是用戶通過融360平臺(tái)搜索獲取信用卡發(fā)卡信息，用戶辦理信用卡，融360獲得手續(xù)費(fèi)收入。B端金融機(jī)構(gòu)將融360作為流量渠道布局，但存在兩端客戶粘性弱的問題。

融360方面也表示，“融360是金融產(chǎn)品的服務(wù)平臺(tái)而非放貸機(jī)構(gòu)；平臺(tái)上大部分產(chǎn)品的合作機(jī)構(gòu)為持牌機(jī)構(gòu)、信用卡公司和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)”。

作為服務(wù)平臺(tái)，如何保持其盈利性，不被所服務(wù)的行業(yè)波動(dòng)而受到影響，是融360需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。