4月24日晚間消息，搜狐發(fā)布了該公司截至2017年3月31日的第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。讀娛君為大家摘出主要數(shù)據(jù)：

• 營(yíng)收3.74億美元，預(yù)期3.63億美元，同比下降8%，環(huán)比下降9%；
• 調(diào)整后每股虧損1.75美元，預(yù)期虧損1.63美元；
• 品牌廣告收入8100萬(wàn)美元，同比下降35%，環(huán)比下降18%；
• 搜狗品牌營(yíng)收1.62億美元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比下降5%；
• 在線游戲營(yíng)收8500萬(wàn)美元，同比下降17%，環(huán)比下降11%；
• GAAP毛利率為41%，去年同期為53%。

財(cái)報(bào)顯示，搜狐第一季度營(yíng)收為3.74億美元，但整體仍然虧損，同比下滑8%，這是搜狐連續(xù)第六個(gè)季度營(yíng)收同比下滑。以Non-GAAP計(jì)算，歸屬搜狐的凈虧損為6800萬(wàn)美元。稀釋后的每股凈虧損為1.75美元，搜狐去年同期凈虧損為2200萬(wàn)美元。

視頻業(yè)務(wù)成心病

雖然2017年第一季度再次出現(xiàn)虧損，不過(guò)對(duì)搜狐來(lái)說(shuō)，財(cái)政赤字已經(jīng)成為常態(tài)，過(guò)去13季度，搜狐有12季度均為虧損。

雖然整體看起來(lái)搜狐千倉(cāng)百孔，但內(nèi)行看門(mén)道，不能武斷。由于搜狐業(yè)務(wù)主要有新聞、搜狗、暢游、視頻板塊，應(yīng)該掰開(kāi)了看。通過(guò)數(shù)據(jù)可以看出，搜狐所有業(yè)務(wù)中，前三個(gè)業(yè)務(wù)都盈利，搜狗搜索的增長(zhǎng)全部被搜狐品牌廣告業(yè)務(wù)和暢游領(lǐng)導(dǎo)的游戲業(yè)務(wù)下滑抵消，目前只有視頻是完全虧損狀態(tài)。

搜狗首席執(zhí)行官王小川表示：“財(cái)務(wù)方面，搜狗收入和利潤(rùn)均取得歷史最好水平，當(dāng)季收入達(dá)到1.47億美元，同比增長(zhǎng)62%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2,900萬(wàn)美元，是去年同期的3倍多。”

搜狐另一子公司——暢游，同期財(cái)報(bào)上營(yíng)收和利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)：第一季度營(yíng)收為1.30億美元，以Non-GAAP計(jì)算，歸屬暢游的凈利潤(rùn)為3100萬(wàn)美元?？傻贸鏊押曨l仍然是在利潤(rùn)上嚴(yán)重拖后腿的業(yè)務(wù)。

這也無(wú)可避免，國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站普遍面臨巨虧局面，張朝陽(yáng)表示：“虧損主要是與視頻內(nèi)容購(gòu)買(mǎi)支出有關(guān)，去年公司就制定了購(gòu)買(mǎi)頭部?jī)?nèi)容的計(jì)劃，價(jià)格都比較貴。”

然而，搜狐并沒(méi)有靠山。反觀愛(ài)奇藝、優(yōu)酷土豆、騰訊視頻，現(xiàn)在已經(jīng)分別坐擁BAT三巨頭作為靠山。這就意味著他們有其他強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)輸血，但搜狐視頻則沒(méi)有這么幸運(yùn)。

目前搜狐的唯一靠山是搜狗，但搜狗……

“騰訊效應(yīng)”讓搜狗成為搜狐財(cái)報(bào)唯一亮點(diǎn)

搜狐財(cái)報(bào)首次將視頻、搜狗等各產(chǎn)品線的具體營(yíng)收披露出來(lái)，在財(cái)報(bào)中唯一是用“up”（增長(zhǎng)）而不是down（下滑）的，只剩下搜狗了。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，如果搜狗賺的2,900萬(wàn)，搜狐虧損的可不止1,400萬(wàn)。

而對(duì)于搜狗成搜狐財(cái)報(bào)唯一亮點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)，大家紛紛評(píng)論，認(rèn)為這是“騰訊效應(yīng)”。

但是，騰訊的“親兒子”微信，于4月25日宣布成立搜索應(yīng)用部，負(fù)責(zé)微信的搜索業(yè)務(wù)、閱讀推薦業(yè)務(wù)、AI技術(shù)研究及落地、微信數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)和數(shù)據(jù)能力的應(yīng)用，巨頭間的搜索排位戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。

而且，有業(yè)內(nèi)人士分析，目前搜狗有獨(dú)立上市的強(qiáng)烈需求，有騰訊作為干爸爸，一旦上市分拆，搜狐母體在公眾市場(chǎng)的形象和營(yíng)收層面的壓力更大。

沒(méi)有搜狗的搜狐，似乎基本也沒(méi)什么翻身的可能了。

為何曾經(jīng)輝煌的搜狐竟掉隊(duì)掉這么厲害？

世外桃源中的搜狐：屢失戰(zhàn)機(jī)

搜狐近幾年仿佛是完全置身于“世外桃源”，前幾年新聞業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)“四大門(mén)戶(hù)”中嚴(yán)重掉隊(duì)后，近幾年游戲玩不過(guò)網(wǎng)易，最近搜索又被360屢次嗆聲。

此前搜狐視頻曾在英美劇版權(quán)層面優(yōu)勢(shì)巨大，資源豐富，但自從2013年以來(lái)，原來(lái)越緊的版權(quán)政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)覺(jué)醒、政府監(jiān)管問(wèn)題等，外部壓力巨大讓生于沃土的搜狐優(yōu)勢(shì)不再，大家站在同一起跑線上從新比賽。

但除了視頻平臺(tái)共同有的外患，究其本質(zhì)原因，還是本身決策層行動(dòng)緩慢，使其屢次貽誤戰(zhàn)機(jī)。

這次財(cái)報(bào)發(fā)布以后，張朝陽(yáng)對(duì)搜狐視頻定下的新戰(zhàn)略是：“頭部劇角逐模式不可持續(xù)，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向內(nèi)容制作和聯(lián)合出品”。

他表示，今后不會(huì)繼續(xù)在購(gòu)買(mǎi)版權(quán)劇方面燒錢(qián)，而是集中頭部?jī)?nèi)容的制作。具體資金投入方面，張朝陽(yáng)表示，“今年的內(nèi)容預(yù)算整體要比去年多一點(diǎn)，40%是用于自制劇，供付費(fèi)用戶(hù)觀看，60%y用于頭部?jī)?nèi)容的購(gòu)買(mǎi)，這部分內(nèi)容對(duì)公司的廣告營(yíng)收會(huì)有貢獻(xiàn)。明年的自制劇預(yù)算會(huì)有很大的增長(zhǎng)。”

然而，據(jù)讀娛君搜集到的情報(bào)顯示，目前搜狐參與出品的自制劇數(shù)量也是極其有限，2015年還是挺有戰(zhàn)績(jī)，出品了《無(wú)心法師》、《他來(lái)了請(qǐng)閉眼》和《屌絲男士 第四季》，播放量均過(guò)億。

但是在2016年，雖然去年開(kāi)春張朝陽(yáng)就在搜狐媒體溝通會(huì)上表示，搜狐視頻今年（2016年）會(huì)出幾十部自制劇，但實(shí)際上的數(shù)據(jù)顯示，除了和愛(ài)奇藝合作的《老九門(mén)》、《示鈴錄》幾乎沒(méi)有可圈可點(diǎn)之處。搜狐也曾與韓方制作公司合作，推出3部自制韓劇，但其整體表現(xiàn)發(fā)力，播放量均未破億。

而相反，同一時(shí)期，愛(ài)奇藝、騰訊、優(yōu)酷則在自制劇上投入了極大的熱心。

這次，張朝陽(yáng)以“自制劇每部投入僅3000萬(wàn)左右，而購(gòu)買(mǎi)版權(quán)太燒錢(qián)”的理由，宣布將主攻自制劇，是不是一個(gè)明智的舉措呢？

恐怕，還得看質(zhì)量吧。

隨后他表示，“今年年底，公司付費(fèi)用戶(hù)貢獻(xiàn)占比將超過(guò)廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)占比……非廣告業(yè)務(wù)部分，除了付費(fèi)用戶(hù)，還有直播業(yè)務(wù)千帆直播。年底的占比情況也取決于公司自制內(nèi)容的情況。”

用戶(hù)數(shù)量讀娛君不好說(shuō)，但是現(xiàn)在入直播坑，讀娛君就想問(wèn)一句，平時(shí)看新聞么？關(guān)注直播么？

搜狐關(guān)于在2019年盈利的預(yù)期，據(jù)張朝陽(yáng)的解釋?zhuān)巧虡I(yè)模型、用戶(hù)增長(zhǎng)趨勢(shì)、內(nèi)容成本的增長(zhǎng)、收入增長(zhǎng)算出來(lái)的。3年后的互聯(lián)網(wǎng)，又會(huì)是怎樣的一片光景呢。

但讀娛君并不抱多大的熱心來(lái)觀戰(zhàn)。

（鈦媒體作者：讀娛，文/毛利小二郎）

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