騰訊科技雷建平4月29日報道

就在暴風科技連續(xù)創(chuàng)造26個漲停，市值再創(chuàng)新高之際，騰訊科技獲悉，分眾傳媒已獲得14億美元貸款，最快在1個月內(nèi)就可通過借殼上市的方式登陸A股市場。

知情人士向騰訊科技證實，中國民生銀行、星展銀行和招商銀行在分眾傳媒最新融資案中分別提供7億美元、5億美元和2億美元。分眾的融資案分為9億美元和5億美元兩檔。

三家銀行與分眾3月25日簽署貸款協(xié)議顯示，借款方為分眾傳媒（中國）控股有限公司。

與前幾次由若干家銀行參與不同，分眾傳媒最近一次貸款案是以三家銀行提供俱樂部貸款的形式進行，這主要是由于貸款條件有利于該公司在上海證交所重新掛牌。

此外，采用俱樂部貸款形式的另一原因在于，分眾希望牢牢掌控整個流程，以確保A股上市的準備工作能有條不紊展開。騰訊科技獨家獲悉，分眾最快在1個月內(nèi)登陸A股市場。

清理外資貸款為回歸A股鋪路

此前，2012年8月13日，江南春(微博)聯(lián)合方源資本、凱雷集團、中信資本、鼎暉投資、中國光大控股等5家投資方，向分眾董事會提交私有化建議書。

9個月后，分眾完成與GiovannaParentLimited旗下全資子公司GiovannaAcquisitionLimited并購交易。分眾成為母公司旗下直接全資控股的子公司，分眾傳媒私有化完成。

不過，當初分眾在私有化過程中曾經(jīng)向外資銀行借貸17.75億美元，由12.75億美元的五年期定期貸款和總額5億美元的兩筆五年期備用信用證組成。

一位參與分眾私有化核心人士對騰訊科技爆料，當初的17.75億美元借貸，分眾在過去1年時間已償還8億多美元，還剩下9億美元，此番借貸14億美元主要是清理出外資貸款。

分眾這14億美元貸款中，有5億美元未內(nèi)保外貸，9億美元為并購貸款，清理出不熟悉內(nèi)地市場的外資貸款后，分眾可更好的在內(nèi)地A股市場上市，這屬于分眾新貸還舊貸款。

未拆除VIE架構(gòu)而是采取T1公司模式

另據(jù)一位參與分眾IPO的核心人士爆料，分眾雖屬于紅籌回歸，但并未拆除VIE架構(gòu)，其原因是，分眾是以廣告企業(yè)的身份，而非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)身份申請借殼上市。

“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)若在國內(nèi)上市，須拆除VIE架構(gòu)，以內(nèi)資身份獲取ICP牌照才行，但分眾以廣告企業(yè)身份借殼上市，則不需要拆除，因為相關(guān)法律規(guī)定，外資可全資控股廣告企業(yè)。”

轉(zhuǎn)播到騰訊微博

借殼上市前和上市后分眾傳媒股權(quán)結(jié)構(gòu)（騰訊科技配圖）

另據(jù)騰訊科技此前爆料，分眾的具體借殼方案是：

1，分眾股東以其持有的T1公司資產(chǎn)與上市公司原有的資產(chǎn)進行置換；

2，置換差額由上市公司向分眾股東以現(xiàn)金+發(fā)行股份的方式支付，同時募集配套資金；

3，交易完成后，分眾持有的T1公司資產(chǎn)注入上市公司，分眾原股東取得上市公司控制權(quán)；

4，借殼上市實際主體為T1公司，考慮到借殼上市存在不確定性，擬在后續(xù)交易方案披露時保留境外持股結(jié)構(gòu)，原股東通過FMCH持有T1公司80%股權(quán)，新投資者持有20%股權(quán)；

待未來獲得證監(jiān)會重組委核準后，部分拆除FMCH中間架構(gòu)，分眾原股東、新投資者和FMCH分別直接持有T1公司70%、20%和10%股權(quán)，進而與上市公司進行交易。

投資行業(yè)給分眾傳媒的估值是460到500億元區(qū)間，以460億元估值計算，分眾傳媒可能在A股籌集的資金為92億元。

此前，騰訊科技也曾爆料，分眾所借用的殼可能是宏達新材(股票代碼：002211)，也可能是其他企業(yè)，這類企業(yè)市值在25億元左右，不過，目前這些殼企業(yè)均已停牌。