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文｜阿爾法公社，綜合編譯自CBinsights

金融科技（Fintech）一直是熱門投資領域，根據CBinsights報告，該領域的全球風險投資筆數從2013年的594筆增長到2017年的1128筆，投資金額從38億美元增長到166億美元。在2018年的第三季度，則有375筆投資，投資金額56.4億美元，熱度不減。

值得注意的是，美國銀行，尤其是投資銀行對Fintech的投資力度加大，資產規模前11位的銀行及投行2018年進行了49筆投資，2017年和2016年則分別為19筆和33筆。

美國銀行及投行對Fintech投資力度加大主要有兩個原因：追求高額回報，戰略投資以建立生態系統。

在美國股市進入下行通道，Facebook，Netflix等大型科技股領跌的情況下，投行們需要更好保證自己的長期收益率，投資創業公司，尤其是與自己業務相關度高的Fintech公司是獲取高額回報的良好途徑。

戰略投資以建立生態系統則更好理解，美國頂級投行們不但進行外部投資，也有自己的內部數字化戰略，孵化自有Fintech業務，擴展邊界和提升效率。2018年投行們的戰略投資之所以呈增長趨勢，是因為它們的內部業務已初步成型，將進入落地或擴張的階段。

例如摩根大通領投餐廳支付創業公司LevelUp的5000萬美元融資，是為了將其預購軟件集成到自有的數字支付應用Chase Pay中，以擴展其應用場景，提高競爭力。

以下的圖片展示了以高盛、花旗為首的美國投行與銀行在Fintech領域的投資布局，阿爾法公社也將分析它們投資的邏輯和要點。

高盛戰略投資Fintech，以幫助旗下的馬庫斯（Marcus）擴大規模

Marcus是高盛零售銀行部門的個人無抵押網絡借款平臺，它于2016年推出，瞄準的是尋求信用卡替代品的人群。它提供不預約，不排隊的借貸體驗，并擁有技術先進算法支持的審批模型，審批更加快速和準確。目前Marcus的用戶量已經超過150萬，自2016年10月到2018年第一季度，其放貸規模突破30億美元。

高盛投資的細分領域主要集中在alternative lending（替代貸款），消費者抵押貸款，個人理財等領域，此外還投資了支付、保險等。

• Financeit

Financeit是替代貸款領域的代表公司，它幫助無力承擔或不知道如何建立消費信貸項目的中小企業建立消費信貸項目，為商戶的顧客提供信貸，商戶無需支付傭金。Financeit 通過向消費者收取較低的信貸利率創收，而不是通過向商戶收取費用。它還為消費者建立信用評分系統，消費者可在移動設備上查看各種消費信貸計劃及相應費率。消費者通過Financeit付費后，商戶會在一天內收到賬款。

高盛2015年成為Financeit的股東，并在2017年12月收購了它的大多數股權。

消費者抵押貸款領域，高盛投資了Better Mortgage和Mortgage Financial Solutions等創業公司，在未來高盛的Marcus可能會推出抵押貸款產品。

• Better Mortgage

Better Mortgage是一家數字化技術驅動的抵押貸款機構，憑借其專有規則和數字費率引擎，Better Mortgage根據機構抵押貸款的標準評估借款人的個人和財產屬性，從而為借款人符合條件的抵押品提供個性化的費率。Better Mortgage的流程還消除了對委托銷售中介的需求，從而節省了成本，并為消費者提供較低的費率和利率。

高盛在2016年和2017年連續參與了Better Mortgage的A輪和B輪融資。

個人理財領域，高盛的主應用是Clarity Money，此外，它還投資了免費在線抵押貸款經紀平臺Trussle和個人貸款數據分析平臺Even Financial，并會將這兩者的業務與Clarity Money整合。

• Clarity Money

Clarity Money是個人理財管理應用，使用人工智能及大數據技術，幫助個人用戶做出更好的財務決策。它的系統會分析用戶的具體財務狀況，并給出建議，例如削減信用卡債務，減少不必要的投資，推薦更低成本更高收益的投資選項等，但Clarity Money本身并不提供自有的理財和投資產品。當它與高盛的產品整合后，能給個人客戶提供更豐富和完整的投資服務。

高盛2018年4月完成對Clarity Money的收購。

除了上述的初創企業，高盛還投資了Prima Assicurazioni（在線汽車保險），Uala（虛擬銀行），Marqeta（虛擬銀行卡開發平臺）和Neyber（個人理財管理平臺）等偏向個人用戶的Fintech初創企業。

銀行和投行開始投資內部和外部流程的自動化軟件

內部流程自動化是讓銀行內部的文檔審查，數據輸入和客戶服務等工作流程自動化，對應的是機器人流程自動化（RPA）軟件，較為典型的公司是高盛投資的Automation Anywhere和PNC投資的Workfusion。

• Automation Anywhere

Automation Anywhere是機器人流程自動化（RPA）領域的先驅者之一，目前公司的業務除了機器人流程自動化之外還包括認知自動化和嵌入式分析。在機器人流程自動化部分，它基于人工智能技術，幫助包括金融企業在內的公司完成審計，分析，測試，安全保障等工作，大幅度節省人力成本，提高了效率。

2018年7月，Automation Anywhere獲得高盛領投的2.5億美元融資，估值達到18億美元，11月獲得軟銀的3億美元融資，估值飆升到26億美元。

外部流程自動化，是幫助企業自動化應收賬款、會計、報稅和支付等流程。典型的創業公司包括Billtrust，ScaleFactor，C2FO，Bill.com和Canopy Tax等。

• ScaleFactor

ScaleFactor是一個智能財務和會計平臺，專為企業主和財務專家設計，與現有的云軟件集成，為記賬，稅務合規和財務分析提供自動化工具。它的客戶包括SalesForce，Stipe等。

2018年7月，ScaleFactor獲得Canaan Partners領投的1000萬美元A輪融資，Citi Ventures參與了這輪融資。

• C2FO

C2FO是營運資本市場，它允許企業及其供應商以利于雙方的發票提前付款方式進行協作。企業將批準的發票上傳到C2FO市場并設定一個回報率。企業的供應商以其可接受的利率對已經批準的發票進行提前付款的申請，C2FO負責對這些要求進行匹配。它的客戶包括好市多，西門子，惠普，飛利浦等。

2016年，C2FO獲得Citi Ventures的戰略投資，2018年1季度，獲得Allianz X領投的1億美元融資。

美國投行及銀行的投資版圖向英國擴張

2018年，美國的主要投行及銀行對英國的Fintech創業公司進行了9筆投資，相比2016年和2017年分別只有1筆投資有了大幅增長。

這些投行在英國的投資主要包括簡化金融工作流程的人工智能公司，在線抵押貸款經紀平臺，支付平臺，數據分析平臺等。典型的創業公司包括PPRO，Eigen Technologies，Trussle和Mosaic Smart Data。

• PPRO

PPRO是英國的一家專注于商家跨境支付的平臺，為商家提供無縫接收客戶付款的方式。目前它已經支持大約140種支付方式，例如實時銀行轉賬、電子錢包、現金支付、直接借記支付等，未來計劃支持更多國家和更多支付方式。

2018年7月，PPRO獲得PayPal領投的5000萬美元融資，這一輪的投資者還包括Citi Ventures和HPE Growth Capital。

• Eigen Technologies

Eigen是一家人工智能公司，總部設在倫敦。它利用人工智能中的自然語言處理（NLP）技術，自動從文檔中提取和分類信息，并集成到客戶的工作流程中。客戶能使用這些數據做出正確的業務決策，例如滿足法律監管要求及快速決定是否對資產組合進行投標。

2018年6月，Eigen Technologies獲得高盛和淡馬錫領投的1750萬美元融資。

• Mosaic Smart Data

Mosaic Smart Data是一家數據可視化平臺，它可匯整和分析投行固定收益交易部門的大量數據，幫助他們做出更明智的決定，并取得競爭優勢。它使用算法篩選分散的固定收益市場的數據，并將結果呈現在實時可定制的面板中，幫助交易人員更好地可視化和預測客戶活動，以決定當天該側重哪些客戶；它也使管理層更好評估哪位交易員或交易部門業績更好。

2018年3月，摩根大通宣布入股Mosaic Smart Data，具體投資數額未披露。

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