來源：斑馬消費(fèi)（ID：banmaxiaofei）作者：任建新

2023年二級市場互聯(lián)網(wǎng)板塊最大的意外，是快狗打車的股價(jià)。去年6月上市發(fā)行價(jià)每股21.5港元，去年年底5港元，現(xiàn)在只有0.51港元。

同城物流市場，貨拉拉市場份額曾十倍于快狗打車。當(dāng)?shù)蔚未笈e進(jìn)入，分走一塊蛋糕，快狗打車市場占有率直接跌至第三。公司通過提高抽傭率提升收入，卻讓公司陷入業(yè)務(wù)量危機(jī)的惡性循環(huán)，虧損問題難以解決。

快狗打車當(dāng)下的重重困境，正是其母公司58同城在中國互聯(lián)網(wǎng)圈的真實(shí)寫照。業(yè)務(wù)落后，業(yè)績疲軟，不被市場認(rèn)可，分拆上市也難以推進(jìn)。

一方面，58同城確實(shí)是被移動互聯(lián)網(wǎng)的滾滾浪潮拋棄了。但是，姚勁波仍然是為數(shù)不多還奮斗在一線的互聯(lián)網(wǎng)大佬，沒有退休、也沒有躺平，卻難以達(dá)成自己的目標(biāo)，令人唏噓不已。

01
快狗打車，腳踝斬

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)大佬姚勁波的心情，可能怎么也好不起來。58同城旗下目前唯一的一家上市公司，快狗打車（02246.HK），股價(jià)傾瀉而下、一發(fā)不可收拾。

2022年6月，快狗打車以21.5港元/股的發(fā)行價(jià)登陸港股市場。不過，上市即巔峰，掛牌當(dāng)日股價(jià)大跌22.23%。連續(xù)6個(gè)交易日大跌后，股價(jià)直接從發(fā)行價(jià)跌到了10港元/股上方，累計(jì)跌幅接近50%，堪稱“上市劫”。

之后半年，快狗打車股價(jià)兩次走出底部。但去年年底以來，一路下跌、誓不回頭，從5港元上下跌到了現(xiàn)在的0.51港元，最新市值僅有3.2億港元。

1年半時(shí)間，市值縮水超過97%——即便是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)調(diào)整，哪怕二線互聯(lián)網(wǎng)公司都遭遇市值波動，也沒有快狗打車這般慘烈。

十年前，移動互聯(lián)與“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)頭正盛，大家相信，所有行業(yè)都值得用互聯(lián)網(wǎng)重做一遍。網(wǎng)約車滴滴，團(tuán)購平臺美團(tuán)，都在那個(gè)時(shí)代脫穎而出。

2013年，GOGOVAN在香港上線，這是亞洲首個(gè)物流平臺應(yīng)用程序之一。次年，58到家正式推出58速運(yùn)作為短途貨運(yùn)交易服務(wù)平臺。

2017年，58速運(yùn)合并GOGOVAN，并統(tǒng)一品牌名，中國內(nèi)地市場從“58速運(yùn)”變更為“快狗打車”，其他市場由“GOGOVAN”變更為“GOGOX”。

同城物流，是指同一城市內(nèi)30公斤以上大噸位貨品的運(yùn)輸?；究梢苑Q之為，貨運(yùn)版的滴滴。

這個(gè)行業(yè)看起來非常美好，與貨運(yùn)、物流和快遞業(yè)務(wù)都有所差異。但是，這個(gè)處于交叉地帶的市場，非常容易被大件物流、網(wǎng)約車甚至是普通貨運(yùn)市場所滲透。

即便如此，市場的競爭也從未放松。除了針鋒相對的行業(yè)老大貨拉拉與追趕者快狗打車，滴滴也在2020年6月進(jìn)入這個(gè)細(xì)分市場，以平臺和流量優(yōu)勢，展開降維打擊。

2020年，貨拉拉與快狗打車的市場份額分別為54.7%和5.5%，冠亞軍之間相差十倍。1年之后，迅速崛起的滴滴貨運(yùn)一舉拿下5.5%的市場份額，對雙巨頭構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅，貨拉拉與快狗打車的市場占有率分別降至52.8%和3.2%，后者還從行業(yè)老二跌成了老三。

2022年，快狗打車訂單量2640萬筆，產(chǎn)生GMV25.407億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2018年-2019年的業(yè)務(wù)水平。2023年上半年，訂單量1130萬筆，GMV9.451億元，進(jìn)一步萎縮。

公司靠著大幅提高抽傭率等方式，提高了收入，2022年及2023年上半年分別為7.73億元和3.72億元，分別同比增長了17.0%和6.6%。這樣也依然未能解決公司收少虧多的長期問題，去年和今年上半年，凈利潤分別為-12.09億元和-6.43億元。

2023年以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的評價(jià)重心有所轉(zhuǎn)移，逐漸從規(guī)模增長論切換至穩(wěn)定盈利論?？旃反蜍嚰葲]有增長，也沒有穩(wěn)定的盈利，便很難得到市場的認(rèn)可。

面對內(nèi)憂外患之下的行業(yè)性困境，貨拉拉、快狗打車都在試圖走出泥潭。

它們都曾把C端業(yè)務(wù)作為重要的發(fā)力點(diǎn)，深入場景，比如說搬家業(yè)務(wù)。大家就算沒有用過貨拉拉和快狗，也大概率在媒體和它們的車身上，看到過這些廣告。

然而，C端業(yè)務(wù)不僅沒能讓它們干掉搬家公司實(shí)現(xiàn)持續(xù)的增長，反因一次又一次的惡性事件，給它們帶來了極大的麻煩。

本來，這兩家公司擁有較為深厚的出海基因，可因?yàn)榄h(huán)境復(fù)雜以及它們自身實(shí)力有限，導(dǎo)致貨拉拉和快狗在海外市場的表現(xiàn)病不盡如人意，整體聲量還不如快遞和外賣。

所以，這兩年行業(yè)最大的變數(shù)，居然是貨拉拉和快狗打車紛紛尋求外援來解決自己的增長問題。比如說，入駐網(wǎng)約車聚合平臺以獲得流量；快狗打車與菜鳥展開業(yè)務(wù)合作，提高自己的網(wǎng)絡(luò)利用率。

02
58同城的崛起之路

以快狗打車為首，整個(gè)58系所展現(xiàn)出來的低迷狀態(tài)，與58同城當(dāng)年的意氣風(fēng)發(fā)相比，完全不可同日而語，怎能不讓姚勁波失望？

姚勁波1976年出生于湖南益陽，23歲那年從中國海洋大學(xué)畢業(yè)后，來到北京成為一名“北漂”。彼時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)方興未艾，這個(gè)湖南青年馬上就展現(xiàn)出了創(chuàng)業(yè)的天賦。

與蔡文勝等人一樣，姚勁波早期靠域名交易完成原始積累，還創(chuàng)立了域名交易平臺易域網(wǎng)。江湖傳言，他擁有國內(nèi)最多的兩位數(shù)字域名，曾出售過28.com、30.com、hupu.com、egou.com等域名。就連小舅子戴科彬創(chuàng)立獵聘網(wǎng)的起點(diǎn)——liepin.con，也是他提供的。

之后，姚勁波把易域網(wǎng)賣給了中國萬網(wǎng)，進(jìn)入這家公司擔(dān)任高管。在此期間，姚勁波和另外兩位同事一起創(chuàng)辦了全國首家線上家教服務(wù)網(wǎng)站學(xué)大教育，無意間培育了一家上市公司。

姚勁波不甘于此，又開始折騰自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。他研究美國市場排名靠前的網(wǎng)站，看看哪些沒有在中國市場落地，于是發(fā)現(xiàn)了分類信息網(wǎng)站的市場機(jī)遇，2005年創(chuàng)立58同城。

在58同城崛起壯大的過程中，姚勁波充分發(fā)揮了自己湖南人的精神：吃得苦、霸得蠻、耐得煩。

早期，市場并不認(rèn)可58同城，但姚勁波堅(jiān)信，這種把城市黃頁互聯(lián)網(wǎng)化的產(chǎn)品形態(tài)，一定會滿足用戶的需求。

賽富基金加入這場賭局，從2006年到2010年，三次下注投入6000萬美元，幫姚勁波扛過了艱難的初創(chuàng)期。

后來，分類信息網(wǎng)站市場逐漸成熟，58同城與趕集網(wǎng)對壘，廣告戰(zhàn)打得如火如荼。當(dāng)時(shí)，《武林外傳》火得一塌糊涂，趕集網(wǎng)請姚晨代言，喊出了“趕集網(wǎng)，啥都有”；另一部大火電視劇《宮》的主演楊冪，也成為58同城的代言人，“這是一個(gè)神奇的網(wǎng)站”，都堪稱互聯(lián)網(wǎng)洗腦廣告的鼻祖。

2013年底，58同城登陸美股紐交所上市，成為國內(nèi)第一家分類信息上市公司，掛牌首日股價(jià)上漲41.88%。

兩年后，在姚勁波的死纏爛打下，老對手楊浩涌松口，58同城合并沒能上市的趕集網(wǎng)，一統(tǒng)分類信息網(wǎng)站江湖，與美團(tuán)、大眾點(diǎn)評并列為本地生活服務(wù)領(lǐng)域“三巨頭”。

當(dāng)時(shí)，58同城還曾躋身WAP網(wǎng)站100強(qiáng)排行榜的前十位，進(jìn)入中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭的第一梯隊(duì)。

58同城的崛起，深刻體現(xiàn)了PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的幾個(gè)核心點(diǎn)：域名的重要性，在那個(gè)需要大家輸入網(wǎng)址沖浪的時(shí)代，hao123的鼎盛時(shí)期，一個(gè)簡單易記的域名，也是成功的基礎(chǔ)之一，姚勁波顯然更有優(yōu)勢；一切傳統(tǒng)行業(yè)的初始互聯(lián)網(wǎng)化，幾乎都有機(jī)會，58同城，就是典型的互聯(lián)網(wǎng)化的城市黃頁；當(dāng)時(shí)，移動互聯(lián)時(shí)代的買量模式還沒開始流行，58同城通過大量的洗腦廣告，建立了用戶認(rèn)知；互聯(lián)網(wǎng)+地推的運(yùn)營模式，拓展各類商家進(jìn)駐，58同城幾乎無孔不入。

2017年底，第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會在浙江烏鎮(zhèn)舉行。參會期間，姚勁波組織烏鎮(zhèn)飯局，參與者包括騰訊控股馬化騰、京東劉強(qiáng)東、美團(tuán)王興、小米雷軍、抖音張一鳴、滴滴程維、快手宿華、聯(lián)想楊元慶，以及投資界的高瓴資本張磊、紅杉資本沈南鵬、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎，基本集齊了中國互聯(lián)網(wǎng)圈最具地位的一群人。那幾乎是姚勁波最高光的時(shí)刻。

之后，江湖再無烏鎮(zhèn)飯局，大佬們也不再集體亮相，姚勁波也慢慢進(jìn)入到自己的水逆時(shí)期。

03
姚勁波的失意三年

3年之后，姚勁波的58同城，還是從美股退市了。

中概股的黃金時(shí)代已經(jīng)過去了，當(dāng)時(shí)的58同城雖然并沒有像現(xiàn)在的快狗打車那樣跌至仙股，市值也較高峰期下跌了三分之一，遠(yuǎn)低于姚勁波的預(yù)期。

另外，中概股回歸已經(jīng)有了成功經(jīng)驗(yàn)，A股的三六零，港股的阿里巴巴、百度、網(wǎng)易等公司，也都續(xù)寫了財(cái)富神話，姚勁波不可能不心動。

2020年三季度，58同城退市；且一步到位，直接推進(jìn)業(yè)務(wù)分拆+回歸上市。姚勁波立下豪言，58集團(tuán)要成為全世界第一個(gè)完成產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型的分類信息平臺。

早年，58同城坐擁分類信息業(yè)務(wù)的龐大流量池，但苦于缺少強(qiáng)有力的變現(xiàn)渠道，商業(yè)價(jià)值相對較低。

遂通過自建+收購，58同城在房產(chǎn)交易、同城貨運(yùn)、互聯(lián)網(wǎng)招聘、家政服務(wù)、閑置交易、駕考等行業(yè)，培育了諸多業(yè)務(wù)平臺，如快狗打車、安居客、中華英才網(wǎng)、天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，駕考一點(diǎn)通，等等。

然而，折騰了3年，58系的分拆上市大計(jì)，進(jìn)展并不順利。

安居客2021年4月首次向港交所遞交IPO招股書。彼時(shí)，坐二望一的安居客志得意滿，將新房中介業(yè)務(wù)作為上市的主要賣點(diǎn)。姚勁波還親自下場實(shí)名舉報(bào)貝殼“二選一”，挑戰(zhàn)意味明顯。

沒想到，房地產(chǎn)市場遭遇重大調(diào)整，安居客的招股書2021年10月失效之后一直未有更新。反倒是最大的競爭對手貝殼，幾個(gè)月之后在港股二次上市。

2021年6月，天鵝到家向美股上市發(fā)起沖擊，沒想到披露17天就因故草草收場。

快狗打車2021年8月底首次披露，2022年2月初通過聆訊，卻未能上市；2022年4月底重新披露，6月初再次通過聆訊，這才開始在港股掛牌。

歷經(jīng)波折成為58系的獨(dú)苗上市公司，沒想到，業(yè)務(wù)、業(yè)績不振、市值承壓，上了個(gè)寂寞。

子業(yè)務(wù)上市不成功，都有些自己的原因。58系整體不被資本市場認(rèn)可，最核心的原因還是在于，58同城掉隊(duì)了。

58誕生崛起壯大的那個(gè)時(shí)代，是PC互聯(lián)網(wǎng)的全盛時(shí)期，展示和搜索還是信息分發(fā)的主流方式，58將城市黃頁互聯(lián)網(wǎng)化，獲得了成功。

但是，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的重心從PC端轉(zhuǎn)向移動端，信息展示的方式過渡至信息流和推薦。58同城又遲遲未能推出符合需求的產(chǎn)品，便漸漸被用戶和市場遺忘。

以58同城發(fā)力最多的互聯(lián)網(wǎng)招聘為例，58系旗下的招聘平臺，無論是58同城、趕集直聘還是收購而來的中華英才網(wǎng)，近些年都未能站上行業(yè)C位，總共獲得的市場權(quán)重，可能還不如姚勁波小舅子戴科彬的獵聘網(wǎng)。

在流量變現(xiàn)環(huán)節(jié)，58同城缺乏自己的核心發(fā)力點(diǎn)。那些真正的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，騰訊有游戲，阿里巴巴有電商，美團(tuán)有本地生活，58同城有什么？這家公司的這種狀態(tài)曾經(jīng)被描述為“特立獨(dú)行”、“不被定義”，但等到需要展示核心實(shí)力的時(shí)候，它什么都有一點(diǎn)，哪里也都不夠強(qiáng)。

58同城本來寄希望于收購現(xiàn)成的業(yè)務(wù)平臺，彌補(bǔ)自己在流量變現(xiàn)上的劣勢。收購GOGOVAN扶持起了快狗打車，收購中華英才網(wǎng)做大了互聯(lián)網(wǎng)招聘業(yè)務(wù)，收購安居樂夯實(shí)了自己在房產(chǎn)交易圈的影響力。

但當(dāng)58同城這個(gè)核心的影響力下降，收購而來的也多是一些行業(yè)的落敗者，再加上58同城的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營能力有限，導(dǎo)致58系集齊了各大細(xì)分行業(yè)的“老二”?？旃反蜍嚞F(xiàn)在市場份額不及貨拉拉的十分之一，還被后來者滴滴貨運(yùn)壓制；安居客被貝殼降維碾壓；互聯(lián)網(wǎng)招聘，58系更是排不進(jìn)行業(yè)頭部。

于是，便出現(xiàn)了當(dāng)下的局面，58系分拆上市不順，旗下各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展不利。上一次，姚勁波被大家關(guān)注到，還是因?yàn)榘l(fā)了一封公開信，要求58同城的所有業(yè)務(wù)、在所有城市都要盈利，否則將被百分之百砍掉。隨即，58同城被曝裁員。

如今，隨著快狗打車股價(jià)持續(xù)承壓，這種寒意真正地降臨了。