作為國內主打的中高端人才招聘領域的佼佼者，雖說獵聘網成立時間不算早，但它的IPO征程卻一點也不落后。2018年6月29日，獵聘網正式在香港聯合交易所掛牌上市。但它在上市第一天就遇到了尷尬的事——破發，隨后它在股市上也一直表現不是很好。

?前幾天，它也向外界交出了上市后的首份財報，其中外界最為關注的就是它的盈利情況，但這樣一家市值達百億級別的公司上半年它的凈利潤僅為480萬人民幣。不由得讓外界產生了質疑，為何獵聘網高市值卻面臨低利潤的窘地？到底是哪些原因影響它難以突破大規模盈利？未來獵聘網還有更大的發展空間嗎？

? 獵聘網空有高科技人力資源第一股光環 上市后首份財報凈利潤僅為幾百萬

?作為2011年才成立的一家年輕公司，獵聘網抓住了中國企業普遍存在的高端人才缺乏的契機，迅速在市場上立足，并以多方面出色的增長獲取了多輪融資。作為最早深耕中高端領域的互聯網招聘平臺，今年它也順利赴港上市，但是它在港股上的表現就讓外界不是很好了。股價就是上市公司的風向標，它的跌漲很直觀的就反映出是不是被資本市場看好，那為何獵聘網股價表現這么會失常呢？

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?獵聘網頂著高科技人力資源第一股頭銜，確實讓外界對它也充滿期待，但是上市后并沒有得到預期效果，背后的原因還是有跡可循的。從它之前的招股書加最近的財報來看，它最大的問題仍在于它的盈利。

?根據它之前的招股書來看，在營收方面，獵聘網在2015年、2016年和2017年收入分別為3.456億元、5.871億元和8.247億元；凈利潤分別為-2.307億元、-1.397億元和755萬元。

?8月20日晚間，獵聘發布了上市以來的第一份上半年財報。財報數據顯示，截至2018年6月30日，獵聘上半年總收益為5.79億元人民幣，與2017年上半年相比，同比增長55.3%。上半年毛利潤為4.84億元人民幣，同比增長53.2%。雖說營收是增加，但是上半年凈利潤為480萬元人民幣。獵聘網純利潤雖說扭虧，不過它也仍未逃離經營虧損。上半年，獵聘網經營虧損501.6萬元，較去年同期虧損174.3萬元，經營虧損大增，各項成本不斷攀升、毛利率下滑是幕后推手之一。

?過去一年，中國高端人才獵取服務市場規模已達到約967億元，2020年有望超過2400億元，這是一個相當龐大的數字，背后則是無比巨大的市場紅利。既然高端人才領域的市場商機這么大，為何獵聘網的盈利僅為幾百萬？

? 獵聘網靠“垂直+小眾”精準服務高人才 ?但內憂外患下的它難突破盈利瓶頸

?獵聘網為何能在互聯網招聘平臺競爭中脫穎而出？最關鍵的是它選對了中高端這條賽道，能精準的服務這個領域的用戶群體跟客戶群體。在商業模式上，獵聘網采用B（企業）+H（獵頭）+C（求職者）的模式，絕大部分收益來自向企業用戶提供人才服務獲取的傭金，此外也通過向個人用戶提供專業職業服務獲取收益。這種模式聽起來不錯，但實現收益卻不容易。

?獵聘網難實現盈利自身問題多? 最關鍵的是商業模式容易遇天花板

?獵聘網靠發力中高端人才市場助它成功，不得不說這種商業模式理論上很好，而且執行起來操作性也強，但它最大的問題在于天花板明顯，很難實現更大突破。一旦它發展到一定階段不得不面臨天花板，自然也很難給獵聘網帶來高額利潤的回報。

?目前獵聘網給大眾的印象就是為高端人才服務，之前代言人請的是胡歌，也進一步提升了它在這垂直領域的品牌認知度。對于獵聘現在來說，往后如何走都是很大的問題，往后走就是綜合的招聘平臺，直接競爭對手是傳統的三大招聘網站；往前走就是平臺型的獵頭公司，直接競爭對手是傳統獵頭公司。它到底要做出什么樣的轉型或者嘗試，可以說未來面臨的挑戰都不小。

?有業內人士表示：“獵聘網之所以會有如此的發展困境，其主要原因是模式困境凸顯，最終只能靠燒錢度日，而且三方收錢的運作思路也會導致渠道越做越窄。”同時由于它的營收也較為單一，目前它的收入來源主要從用戶身上跟企業用戶上獲得收入。

?這在一定程度上也導致它存在依賴性，一旦它們在獵聘網上的增長放緩，自然也會影響獵聘網未來的營收。而且在這次的財報中也透露了，獵聘網還獲得政府補助290萬元，在公司純利潤中占比60.4%。，自然也讓外界更加擔心它獲利能力了。

?同時獵聘網的凈利潤低于同行，據了解獵聘網的毛利率一直保持在84%-85%中間，但是凈利率不佳，純利率僅為0.9%，經調整的凈利率為2%，遠低于早已赴美上市的智聯招聘與前程無憂。

?招聘巨頭的實力不容小看，獵聘網還要面臨不少強敵

?根據易觀發布的《中國互聯網招聘市場季度監測報告2018年第2季度》數據顯示，2018年第2季度，排名第一的仍然是前程無憂，份額為29.6%；排在第二位的也還是智聯招聘，份額為27.1%；排位第三的是58趕集，其份額為26.5%.其余廠商共計占據市場份額的16.8%。前面三家就已經占據了超過80%的比重，可以看出招聘市場留給獵聘網的機會其實也并不大。

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?同時招聘巨頭們對于中高端人才市場也是虎視眈眈，它們也相繼推出了垂直這一領域的細分平臺，比如前程無憂的拉勾網，智聯招聘推出的智聯卓聘，除了上述老牌企業外，定位社交招聘的BOSS直聘，也將業務放在互聯網中高端人才領域。可以說這些巨頭們都是來勢洶洶，中高端人才市場競爭硝煙四起。

?對于獵聘網來說，要想讓下一份財報利潤數據更好看目前來看還是有很大難度，畢竟互聯網招聘市場也并非只有它面臨盈利難的問題。但未來獵聘網還是要進行多方面的嘗試，樹立自身更多的優勢才有可能實現盈利這一巨大難關。

? 獵聘網要想短期內解決盈利仍然難 但未來也許還是要進行多方面嘗試

?相對于其它領域的風生水起，互聯網招聘市場行情并不是特別火熱，從2018年年初至今互聯網招聘也就因為獵聘網的赴港上市，算是一個好消息。只是獵聘網仍陷于盈利難的窘地，未來它要重點發力以下幾個方面也許才有機會改變現在的困局。

?其一，獵聘網要加大投入對于人工智能在招聘上的應用。通過AI招聘已經能夠較好地理解企業大部分的顯性要求，如職能，學歷，技能，薪資要求等，靈活運用AI技術能夠幫助HR人員解決一定的問題。未來互聯網招聘網站比拼的除了是找人才的能力之外，更重要的也在于如何能快速的幫企業找到合適的人才。

?其二，移動互聯網時代，要合理利用一些信息工具更好的服務用戶跟企業。獵聘網可以針對招聘企業和求職者，利用一些如個人信用，個人社交網絡能力，短視頻介質等信息功能，可以讓用戶信息更為豐富，能夠提升企業跟用戶之間的匹配效率，省掉一些無效匹配的環節。

?其三，合理利用大數據，讓大數據產生商業價值。獵聘網可以借鑒領英是如何通過大數據盈利，不斷為自身和客戶創造商業價值。獵聘網將數據收集到一定量的時候，從數據里分析出有用的信息，幫助它作出更多符合用戶需求的增值服務跟產品。把這些服務和產品做到核心的業務當中，自然能進一步增值客戶和業務，形成一個良好的生態閉環。

?年紀輕輕的獵聘網比其他招聘巨頭費時較少順利上市，說明它發力中高端人才市場的商業模式未來還是有利可圖，對于資歷尚淺的它，也許還需要花更多精力跟實力來證明它的發展潛力。未來獵聘網能否解決盈利難的大問題，就看它后續采取的計劃跟行動是否行之有效了。

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文|凌晨六點? 多家科技媒體專欄作家，TMT行業自由撰稿人 微信聯系：siquan170