改革開放40年來，中國社會財(cái)富實(shí)現(xiàn)了傳奇般的創(chuàng)造積累。從規(guī)模上來看，目前中國財(cái)富管理市場已經(jīng)達(dá)到百萬億級別。在很長一段時(shí)期里，野蠻生長的財(cái)富體量催生出眼花繚亂的投資渠道，資本脫實(shí)向虛，阻礙著中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。

近年來，國家出臺了一系列政策措施，去杠桿、破剛兌、扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、引導(dǎo)資本向?qū)嶓w領(lǐng)域流動(dòng)，股權(quán)投資行業(yè)迎來了歷史性的發(fā)展機(jī)遇，如何把握國運(yùn)大勢、分享發(fā)展紅利成為值得每個(gè)人關(guān)注的問題。

　　2018年6月9日，“布局新經(jīng)濟(jì) 把握新動(dòng)能——久友資本2018年投資人大會”在云南撫仙湖畔的希爾頓酒店隆重舉行，來自全國各地的近100位投資人齊聚一堂，共同展望新經(jīng)濟(jì)時(shí)代股權(quán)投資行業(yè)的未來。久友資本董事長、首席管理 合伙人 李陽 先生發(fā)表題為《不忘初心 穩(wěn)行致遠(yuǎn) —— 國運(yùn)大勢下新經(jīng)濟(jì)的股權(quán)投資機(jī)會》的主題演講，深度解讀了國運(yùn)大勢下的股權(quán)投資機(jī)會。

久友資本董事長、首席管理合伙人李陽先生

　　 私募股權(quán)投資的3個(gè)巨大優(yōu)勢

李陽介紹，私募股權(quán)投資在國外歷史悠久且創(chuàng)造了大量的財(cái)富。中國私募股權(quán)投資起步較晚，但已經(jīng)實(shí)現(xiàn)長足的進(jìn)步。

具體來講，私募股權(quán)投資相比其他領(lǐng)域或類型的投資，具備3個(gè)巨大優(yōu)勢。

　　第一是政策支持：在當(dāng)下的中國，房地產(chǎn)已經(jīng)不代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，而新經(jīng)濟(jì)、 新產(chǎn)業(yè) 的發(fā)展需要股權(quán)投資的大力支持，在“去杠桿”的大背景下，私募股權(quán)等直接類投資獲得政策的大力鼓勵(lì)與支持。

第二是回報(bào)優(yōu)勢：對優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和企業(yè)的投資，尤其是面向新經(jīng)濟(jì)的股權(quán)投資，能夠?yàn)橥顿Y人帶來高額的收益和巨大的財(cái)富。

第三是跨界優(yōu)勢：傳統(tǒng)實(shí)業(yè)存在極強(qiáng)的邊界和周期屬性；而私募股權(quán)投資是個(gè)人、家庭和企業(yè)，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)、跨地域、跨周期，甚至是跨國界，參與到最優(yōu)秀、最領(lǐng)先的新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資布局和財(cái)富配置的最有效方式。

李陽總結(jié)道：“私募股權(quán)投資是資本市場皇冠上的明珠，更是未來投資的趨勢。”事實(shí)上，得益于新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)的崛起，以及國家政策的鼓勵(lì)支持，中國私募股權(quán)投資在近幾年獲得快速發(fā)展。

李陽介紹，截至2017年底，私募基金規(guī)模達(dá)到11.1萬億，已超過公募基金規(guī)模；2016、2017兩年，中國私募基金規(guī)模累計(jì)增長118%；與股權(quán)投資的發(fā)展相對應(yīng)的是中國財(cái)富總量的增長：2017年中國是亞太地區(qū)財(cái)富增長最強(qiáng)勁的國家，中國財(cái)富總值增加了1.7萬億美元，達(dá)到29萬億美元，成為僅次于美國的世界第二大財(cái)富國。九成以上的中國高凈值人士都配置了新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的私募股權(quán)投資，并不同程度的減少了固收產(chǎn)品配置。私募股權(quán)正從“另類投資”變?yōu)椤爸髁魍顿Y”，成為資產(chǎn)配置的方向和趨勢。

　　 參與股權(quán)投資的3大核心要素

對于參與股權(quán)投資的關(guān)鍵點(diǎn)，李陽總結(jié)了3大核心要素：趨勢、路徑、團(tuán)隊(duì)，“簡單說就是找對方向走對路，選對時(shí)間跟對人。”

中國當(dāng)下最大的趨勢就是國運(yùn)轉(zhuǎn)折。中國正處于至關(guān)重要的“國運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，極有可能即將迎來過去兩千多年以來繼漢、唐之后的第三次最偉大的鼎盛時(shí)期。

在這樣的歷史階段，國家各個(gè)方面都在發(fā)生重要變化。以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素優(yōu)化配置、經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)型為特征的供給側(cè)改革大環(huán)境下，新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起為股權(quán)投資帶來了大量的機(jī)會；另一方面，改革開放40年來中國已經(jīng)完成了巨大的財(cái)富積累，大量高凈值客戶亟需財(cái)富配置及管理服務(wù)。機(jī)遇與需求并存，股權(quán)投資正處于大有可為的歷史機(jī)遇期。

李陽同時(shí)強(qiáng)調(diào)，選擇正確的賽道對于股權(quán)投資至關(guān)重要。目前國家大力發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、芯片研發(fā)、生物醫(yī)藥、人工智能、通信網(wǎng)絡(luò)、高端裝備制造、新材料等，為我們指明了正確的路徑。

另外，李陽表示，股權(quán)投資門檻高，通過個(gè)人難以實(shí)現(xiàn)，因此選擇團(tuán)隊(duì)尤為重要。優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備幾點(diǎn)特質(zhì)：合規(guī)運(yùn)營、勤奮專業(yè)、資源豐富、值得信賴。

　　 如何選擇正確的投資賽道

李陽介紹，久友資本自成立以來，就始終恪守價(jià)值投資的理念，在四大行業(yè)賽道上，聚焦投資布局：

第一是生物科技、醫(yī)療健康，這個(gè)賽道解決的是人口剛需。中國人均壽命已經(jīng)達(dá)到75歲，世界人均壽命最高的國家日本人均壽命達(dá)到81歲，隨著生物科技、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來人均壽命還會不斷增長。在中國這樣人口龐大的國家，老齡化所帶來的醫(yī)療健康市場空間十分巨大。

　　第二是人工智能、大數(shù)據(jù)、現(xiàn)代信息服務(wù)，代表人類科技的必然趨勢。在今天這個(gè)大數(shù)據(jù)時(shí)代，每個(gè)人既是大數(shù)據(jù)的服務(wù)對象，本身也是數(shù)據(jù)源。中國能夠出現(xiàn)騰訊、 阿里巴巴 這種量級的企業(yè)，離不開中國巨大而統(tǒng)一的市場，這是全球其他國家都不具備的。所以人工智能、大數(shù)據(jù)、現(xiàn)代信息服務(wù)在中國有廣闊的空間。

第三是先進(jìn)制造、高端裝備、新材料、軍工。近期美國制裁中興的事件為我們敲響了警鐘，也進(jìn)一步推動(dòng)國家在這些方面尋求發(fā)展和突破，帶來了大量投資機(jī)會。

第四是文化、教育、娛樂、傳媒。從長遠(yuǎn)來講，國家與民族的競爭本質(zhì)上是人的競爭，更是素質(zhì)與文化的競爭，文教娛樂產(chǎn)業(yè)具有長久而巨大的發(fā)展空間。

李陽介紹，在過去幾年里久友資本聚焦于上述幾個(gè)賽道，累計(jì)投資規(guī)模已達(dá)15億元。

　　 股權(quán)投資如何適應(yīng)新時(shí)代的市場環(huán)境

對于股權(quán)投資行業(yè)在新時(shí)代市場環(huán)境中所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，李陽給出了獨(dú)特見解。

他表示，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)“自下而上”的項(xiàng)目篩選模式，已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺、機(jī)構(gòu)眾多、彼此競爭激烈的市場環(huán)境了。

作為中國最大的金融合伙人資源整合平臺，久友資本通過創(chuàng)新的平臺+合伙人模式，開創(chuàng)了“自上而下”的全新模式，打破單一機(jī)構(gòu)邊界，高效匹配優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目與財(cái)富資源，更好地適應(yīng)當(dāng)前的市場環(huán)境。

李陽介紹，依托強(qiáng)大豐富的平臺資源，久友資本圍繞募、投、研、管、退各個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)建起一個(gè)閉環(huán)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，最大程度釋放行業(yè)資源，創(chuàng)造增量價(jià)值。

在演講最后，李陽詳細(xì)解讀了久友資本的服務(wù)宗旨和經(jīng)營理念。他表示，久友資本始終以為投資人持續(xù)獲取良好的投資回報(bào)為第一要?jiǎng)?wù)，恪守價(jià)值投資的理念，嚴(yán)格管控風(fēng)險(xiǎn)，追求較低風(fēng)險(xiǎn)下的較高收益。

對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)而言，“穩(wěn)行”十分重要。寧缺毋濫，扎實(shí)前行，保障每一個(gè)項(xiàng)目都經(jīng)得住推敲，能夠過自己這一關(guān)，才分享給投資人。只有這樣才能走的長遠(yuǎn)，真正把握住國運(yùn)大勢下的股權(quán)投資機(jī)會。

股權(quán)投資的時(shí)代大幕已經(jīng)開啟。今天的世界，傳統(tǒng)和經(jīng)驗(yàn)不斷被顛覆，新事物、新模式不斷創(chuàng)造著過去難以想象的傳奇。自古成大業(yè)者無不是應(yīng)勢而謀，順勢而為。在新經(jīng)濟(jì)下，引導(dǎo)資本脫虛向?qū)嵉墓蓹?quán)投資將在中國崛起的進(jìn)程中扮演重要角色。